筆者從事獨立理財顧問十餘年,主要是幫客戶管理基金投資組合,在接觸過的數百名客戶當中,有不少對我們作為理財顧問的角色有一些誤解,所以希望在此說明一下。
理財顧問不是基金經理
第一個最常見的情況是,客戶常會誤稱我們為「基金經理」,其實基金經理的主要角色是管理一隻或多隻基金,決定基金的投資方向及選股策略、資金管理等,一般來說,他們不會和客戶直接見面,他們的時間大多都花在分析環球市場、約見上市公司管理層等。他們的主要目標是使其管理的基金跑贏大市,他們不會認識那些投資他們基金的個別客戶,亦不會關心個別客戶的理財需要。
而我們作為理財顧問,主要是先了解客戶的理財需要、風險承受程度等,然後根據這些資料,在市場上比較及選擇適合他們的理財產品,如理財產品當中需要有投資成分,我們會設計適合他們風險承受度的投資組合,包括選擇投資那些市場及個別投資比例,而每個投資市場亦需要比較及選擇最適合的基金,比較的條件包括基金的長、中、短線表現及波幅、基金規模、投資目標或基金經理在近期曾否有變動等等。所以亦可以這樣說,理財顧問是幫客戶選擇適合他們的基金經理以幫助他們投資。
投資賺錢不是想像般易
另一個更常見,亦令我們比較沮喪的情況是,客戶會因為我們有專業知識及經驗,並且是全職地監察市場,所以他們在看到世界某一地區或行業的股市在上升時,都覺得我們應該會幫他們在當中賺到錢。有一些更會問,市場升了這麼多,為什麼我的投資組合升幅沒有那麼多。例如今年A股大升時,他們會認為我們錯過了很多賺錢的機會,但到市場大跌時,卻不會留意他們的投資組合比別人跌得少很多,反而會問為什麼投資組合會一直下跌。他們覺得付了管理費給我們,便應該幫他們「一定賺」。
最近有客戶說他組合中的其中一隻基金跌得比較多,他說他看到這隻基金的圖表,最近表現一直向下,問我們為何當初會選它,如果是他自己就一定不會選。他不理解,這個圖是現在的圖,不是當初的圖,圖表是不能看到將來的表現的。亦有另一客戶說,他認為投資很容易,只要看到市場差不多跌完便買入,差不多升完便賣出,只是因他的工作關係,沒有時間看市,所以才找我們。其實有經驗的投資者都試過,以為差不多跌完,打算分段入市,之後卻繼續大跌,以為差不多升完,打算提早離場,之後卻繼續大升,投資不是他們想像中那麼容易的,要加入很多其他元素如注碼控制、止賺止蝕規則等,否則很快會被市場打敗。
在短線波幅中莫忘初衷
其實我們不是能人所不能的,市場下跌,我們只能幫客戶控制風險,不能完全不跟市場下跌,而且因為要控制風險,所以一定會分散投資不同地區及市場,不會孤注一擲,所以某一市場上升,投資組合亦不會跟足全數升幅。我們當初幫客戶設計投資組合時,是根據他們的長線理財目標而定,他們當時亦認同,但很多客戶過了一段時間便會忘記初衷,迷失於市場的短線波幅中。
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