上周美國聯儲局主席耶倫及多位官員均表示，今年稍後時間或可加息，令加息預期升溫，刺激美元造好。但我們認為，聯儲局要加息，或要取決於現時環球經濟風險，和美國債務談判的不明朗因素何時消退，以及當局對這些風險的重視程度。
美滙指數或將回升至100.94
我們預期，今年加息未必是最佳時機；特別是美國民主、共和兩黨的債務談判，短期內難以解決，所以明年第一季加息的機會仍然相對較高。面對美國加息，但其他貨幣或會減息，甚至加推寬鬆措施，美元或有一定優勢。預計未來6至12個月，美滙指數可望逐步回升至100.94。
主流貨幣當中，預計日圓短期整固後，於中線有機會重現跌勢。上周日本首相安倍晉三提到，今後施政的最大目標，就是把國內生產總值目標，由現時大約500萬億日圓，上調至600萬億日圓。花旗分析員預期，國內生產總值要達標，日本政府或需於今年第四季，透過追加財政預算，以提升經濟增長。而日本央行亦有機會作出配合。
QE規模或擴至100萬億日圓
此外，上周日本公布的核心通脹（扣除新鮮食品），8月份下跌0.1%，而負增長的情況亦可能持續一段時間。所以，日本央行最大機會於10月的議息會議，透過大幅調低經濟和通脹預測，作為加大QE規模的理據。當局可能會將每月買入日本國債的金額，增加1.5萬億日圓，每年買入交易所買賣基金的金額增加2萬億日圓。整個QE規模，或由80萬億日圓擴大至100萬億日圓。料未來6至12個月，美元兌日圓可能逐步升上128水平。
技術上，美元兌日圓的相對強弱指數（RSI）仍保持於中性水平，預料短期美元兌日圓或會於118.33至121.75區間上落。
張敏華
