每個人對「風險」的評價可能不同，但對「風險」的定義應該一樣。「風險」即是損失的潛在性。於MPF而言，最大的風險，當然是投資風險。基於不同的理由，我們的MPF會有不同的投資風險。要避免或減少投資風險，就要做好風險管理。所謂「工欲善其事，必先利其器」，要做風險管理，首先要了解有什麼工具可用。
債券是傳統的避險工具
傳統上，債券是重要的避險工具。引申至強積金，就是債券基金。不過債券基金也不是零風險。其中一種風險就是債券違約。債券違約是指發債人無法支付利息和本金，此問題相當嚴重。另一種風險，就是滙率風險。香港的強積金是以港元報價，如果強積金中所投資的是外幣債券，在折換成港元時，基金價格就會受滙率影響。舉例說，近期的「滙率風雲」，人民幣貶值牽連亞洲貨幣波動，強積金中的亞洲債券基金當然首當其衝，而人民幣債券基金和人民幣貨幣市場基金當然不可幸免。但港元債券基金就另作別論。至於違約風險，就要留意發債機構的信貸評級。這一點大家可放心，因法例規定，強積金必須投資於具投資級別的投資工具，包括債券。
保證基金可分兩種
第二種在強積金計劃中可以找到的避險工具，就是保證基金。在強積金市場上，保證基金可分兩種：一是硬性保證基金，二是軟性保證基金。兩者的差異主要是保證條款要求的不同。硬性保證基金一般沒有太多的保證條款，使強積金計劃成員容易享有保證回報。軟性保證基金則附帶不同的保證條款。如未能符合這些保證條款而從有關保證基金中提取利益，那麽就不能取得保證回報。而軟性保證基金的實際回報，一般與股市可升可跌的表現相關。若要利用保證基金在強積金中避險，就要看清楚保證條款。
MPF計劃必有保守基金
第三種避險工具就是每個強積金計劃都必須具備的強積金保守基金。根據法例規定，強積金保守基金只可作港元投資，亦只可是短期的銀行存款或短期債券，所以風險較低。但若銀行不幸關門大吉，風險仍然存在。
以上提及的強積金避險工具，除了強積金保守基金外，其他的避險工具均不一定能在每個強積金計劃中找到。所以，計劃成員就要善加運用每年強積金「半自由行」的權利。事實上，即使有更好的避險工具，也要懂得如何運用。否則只會變成得物無所用，情形就像把一輛跑車送給一位不會駕駛的人一樣。
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鍾建強
