近日中、港股市升勢略為放緩，未知有沒有影響閣下對市場上的A股ETF的興趣。若果讀者有一直留意A股ETF及其相關認股證的交投狀況，或者會認為投資者對A股ETF的興趣已經減少，A股ETF熱潮只是曇花一現。不過，如果從另一個角度去觀察，或會發現投資者對A股ETF的興趣未減，目前傾向是按兵不動，等待下一個入市機會。
自從去年底市場有更多A股ETF上市，加上內地A股市場走勢轉好，在港上市的幾隻A股ETF及相關認股證亦成為市場焦點。踏入2013年，與A股ETF掛鈎的認股證成交均自高位稍為回落。去年12月，三隻容許發行認股證的A股ETF，安碩 A50中國(02823)、華夏滬深三百(03188)、以及南方(02822)的相關認股證成交一度佔每日認股證市場成交超過兩成比例，但隨著踏入2013年大市走勢持續造好，恒指連番創出新高，多隻藍籌股的相關認股證成交急升，如中移動(00941)和港交所(00388)等相關認股證成交顯著回升。此消彼長下， A股ETF相關認股證成交相對未見突出，如上周五(1月18日)，三隻A股ETF的相關認股證成交佔認股證市場成交只有13%，較去年底時曾超過兩成見明顯減少。
在三隻容許發行認股證的A股ETF當中，最長歷史的是安碩A50中國，與其餘的華夏滬深三百和南方A50最大差別是，安碩A50屬合成ETF並只設港元櫃台，而其他兩雙都是雙櫃台的實物ETF。自從華夏滬深三百和南方A50 上市並可推出認股證以來，安碩A50中國相關認股證成交亦有所回落。
不過，單就A股ETF認股證的成交額下跌，不能就此斷言投資者對A股ETF認股證熱情減退。現在認從另一項數據去觀察A股ETF相關認股證，就是相關認股證的街貨總值。街貨總值的概念如同股票的市值。街貨總值是計算認股證街貨的價值，一般以認股證的收市價計算。簡單來說，若街貨總值上升，可以由於街貨量增加，或者由於認股證價格上升。透過觀察以往數據，發現認股證價格升跌只對短期的街貨總值存在影響，以中長線來說，街貨總值主要受街貨量變化影響。
附表是三隻A股ETF相關認股證的街貨總值，將上周五收市數據與一個月前作比較，南方A50認股證的街貨總值大增1倍，而安碩A50中國和華夏滬深三百認股證的街貨總值亦分別上升38%和71%。由此可以反映A股ETF的認股證街貨量上升不少，街貨量上升代表投資者買入認股證並持貨過夜，意味投資者在過去一個月仍然買入並持有A股ETF的相關認股證。
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翁世權
