環球投資市場近日表現再次顯得反覆波動，上期為大家回顧了第三季的投資市場變化，今期將會分享本季的投資前景展望，期望能幫助了解現時的投資環境，作出適當的資產配置。
美國利率走向值得關注
首先，作為全球最大經濟體，美國經濟仍然在預期軌跡上運行，並錄得健康增長。就業及經濟數據見持續改善。雖然維持了數年的大型購買資產計劃完結，但美國聯儲局已表明，利率很大機會將維持在低水平「一段時間」，所以市場相信寬鬆貨幣政策仍會持續。不過，成員對利率走向對市場的影響應保持審慎判斷，特別是對加息的時機及利率上調的影響。
歐央行寬鬆政策料不變
另外，歐羅區經濟亦正經歷溫和增長，但成員國間的增長情況有所不同。歐羅走軟有助區內企業增加出口競爭力。不過，歐羅區整體目前受到通縮問題困擾，而且法國、西班牙及意大利仍面對着沉重的債務壓力。此外，地緣政局緊張也令歐羅區經濟前景蒙上陰霾，好像歐美對俄羅斯作出制裁就遭到回應，影響到歐洲農產品被禁止進入俄羅斯市場。
由於歐洲經濟形勢複雜嚴峻，預期歐洲央行政策仍會保持十分寬鬆。歐洲央行在10月亦展開了新一輪購買資產計劃，相信對經濟及股市表現將可帶來一定正面影響。
日股估值仍偏低
在亞洲方面，日本央行寬鬆貨幣政策及第一季企業盈利向好，為日股提供了良好的上升基礎，特別是現時日股的估值仍然偏低。雖然，日本政府或繼今年4月上調消費稅後，在2015年將會再次進行加消費稅，但是貨幣及財政刺激政策將有助抵銷相關不利影響，及推動經濟正面發展。
打貪腐影響港消費市道
至於香港，由於受到中國繼續嚴打貪腐的影響，所以內地旅客增長亦有放緩的跡象，這將對消費市場帶來一定程度的衝擊。另外，市場引頸以待的「滬港通」代表著香港將與內地市場加強深化合作，未來將會顯著刺激交投。
總括而言，投資市場受到一些利好經濟數據支持，特別在美國經濟表現保持動力下，將對股市前景帶來具建設性的有力支持。然而，市場同時受到其他不同因素左右，好像地緣政局緊張或投資者預期出現變化，都有可能引發股市波動，並對回報產生影響。
成員需要謹記，強積金為長線投資，而分散風險將有助降低短線市場波動對組合帶來的衝擊。成員需要找尋一個配合個人風險承受能力及財務狀況的配置方案。
陳宇昕
