今早新西蘭公布7月份的貿易數據。出口總值由6月份時的41.8億紐元，下跌至7月份的37億紐元。同期入口總值則由39.4億紐元，增加至44億紐元。由於數據顯示，新西蘭的貿易狀況，由原本2.42億紐元的盈餘，轉為有6.92億紐元的赤字，使今早紐元兌美元一度跌至0.8311水平。
新西蘭的出口總值下跌，相信主要是受奶類製品價格下跌所拖累。在新西蘭的出口貨品之中，全脂奶粉的比重最大。全脂奶粉的價格，由去年高位每公噸6000美元，跌至現時的每公噸2800美元，累計跌幅超過50%。可是，上周新西蘭公布的奶品拍賣價格，已開始由低位反彈3.4%。由此可見，奶價下跌了一段時間後，需求可望回升，使奶價有機會靠穩之餘，可望改善日後新西蘭的出口收入。
紐元匯價很多時也受到出口數據和利率走勢影響。在利率走勢方面，新西蘭央行早前表示，當局將暫停利率正常化，以觀察早前多次加息對經濟的影響。令部分投資者憂慮，當局的加息周期或已接近尾聲。但花旗分析員預期，隨著當地就業市場持續改善及內需轉強，新西蘭央行有機會於今年12月再次加息25點子，紐元基準利率明年底時有望升至4.25厘，高於大部分主流國家。息差優勢或利好中長線紐元後市。
技術上，紐元兌美元已由7月時的高位0.8836，回調了大約500點子。現時日線圖上也已經出現超賣訊號，所以我們預期，紐元兌美元有技術性反彈的機會。後市有機會反彈至0.8449至0.8514附近水平，即20天平均線和8月中的高位，支持位可留意0.8237。
張敏華
