編按: 作者黎永良乃本港資深金融業人士，有逾30年經驗，近年已少有在報章撰稿。惟黎先生靠自身發奮，在專業領域和個人投資上積累財富的心得，值得不少希望積極理財的讀者參考。《信報》和《信網》邀得黎永良先生再次提筆，隔周分享自己的投資心得、卅年股海見聞。
剛好上月被本港大學邀為就業講座嘉賓，主題是關於香港金融業的發展及心得。在此順道分享部分撮要。
1980年大學畢業，有幸地考進當時大學生夢寐以求的香港滙豐銀行為見習行政主任；因為當時的滙豐銀行薪金高(月薪三千，受訓一年後月薪六千。政府行政主任月薪為兩千多)，福利佳，訓練好，所以競爭很大。後被派往西德(當時德國還是分為東德和西德)受訓半年，可謂增廣見聞。當時德國是歐洲大陸的金融中心，學懂很多金融產品的運作原理，頓使筆者茅塞頓開，得益良多。筆者的「第一桶金」，都是來自1985年認股証的投資。
1.量力而為，適可而止
大部份投資/投機者的毛病，都是「貪勝不知輸」。 筆者自西德受訓回來，開始參與股票投資，當初也略有 「斬獲」。由於出自貧家，資金有限，實質回報不多，便參與「孖展」買賣，卻不懂策略。還記得1982年英國首相戴夫人在人民大會堂梯級摔了一交，使投資者信心動搖，港股大跌，但不捨得止蝕，還抱一線奢望，股市會回升，結果是被「斬倉」而全都賠上。可幸當時筆者還是年青小夥子，小小苦楚等於激勵，痛定思痛，從而領略到實質資金可作長線投資，借貸款項只可短線投機，使本人成功避過1987，1997/8 和2007/8 年的股災。但是卻親眼看見很多投機者，在1987年從幾千萬「身家」變了逃離香港的負債者；在1997/8年，更有幾位好朋友從十多億的富翁變了破產者，全靠借貸過度！
2.力求上進，充實自己
筆者自幼家貧，所以深信知識可以改善生活，從小學到大學都是靠獎學金才可完成學業。在80年代中期，已考獲美國，英國和香港銀行及證券專業資格。每天也不斷地從多元化的途徑來充實自己。這一把年紀，還是堅持投資美國股票，看美國股市直到零時一點，因美股的市值佔全世界十大市場的一半，從它的表現可使投資者掌握到市場脈搏。
3.一眼關七，耳聽八方
筆者是負責股票投資的。本人的哲學是任何理論，都有機會是錯，但「供求關係」是永遠對的！市場資金多，股票少，肯定是股價升，相反就股價跌！1992 年在電視評論經濟和股票市場，當時還沒有特備財經台，沒有像現在這麼雨後春筍。相信讀者這十多年來都發現本人很少在交易時段作現場直播；因為要看每一分秒的股票動向，資金走勢，吸納市場訊息及謠言，詳盡分析，以便作出「快而凖」的決定。
4.順應潮流，嚴守止蝕
市場永遠是對的；投資者賠錢就是他看錯了！長線投資的最好時機是大跌時買進；短線投機就要掌握市場趨勢，順流而作，嚴守紀律，到位止蝕！千萬不要自以為是，跟大勢對著幹。話雖如此，但眼光、知識、經驗和心理素質是很重要的！很多投資/機者都問，怎麼樣去估計股市的頂部和低位。老實說，很難看！除了利用十多個的技術圖表，還要看主觀的經濟因素，客觀的環境因素和其他不可預料的特發事件 -- 催化劑。但有一點可以跟各位分享：當有很多所謂「股神」出現，自炫自誇，那就距離頂峰不遠啦！
當然，上述所提及的都是片面皮毛，在其後的文章，筆者再更加深入淺出地討論。
說回股票市場。今年的股市怎麼看?在上年第四季度，筆者在公開場合已全面看好，尤其是上海A股。從2009年三月最低點，美國杜指漲了一倍，香港恒指漲了90%，英國富時也漲了70%；但上海綜指則跌了2%！最主要的原因就是外資在2011年中因恐怕國內經濟硬著陸而全面走資。經過國內靈活性，針對性，有效性和高效率性地調控，經濟數據向好，外資相信軟著陸而偷偷地跑進A股市場。加上世界性的量化寬鬆，資金氾濫，有利股市。上證綜合指數今年料跑贏其他股市，上半年可達2600，H股指數受惠於A股，上半年可達13500，恒指上半年可望達24500。如利好因素在第三季還在，不排除下半年可再漲10%至15%。由於篇幅所限，詳細理據，容後再談！
黎永良
