上周投資市場最大的驚喜，是新任日本央行行長黑田東彥在首次主持央行會議即交出「功課」，央行宣布擴大每月買債規模，並將2%的通脹目標設定於兩年內達成，做法較市場共識來得進取，日圓匯價應聲下跌， 美元兌日圓上周最終急升超過3%至97水平，本周一更突破99日圓創下2009年5月以來最大跌幅。筆者預期美元或可進一步上試，但料在100水平將有整固，惟第二季尾之前仍有望上試102日圓或更高水平，此外，在日圓走低下，料沉靜多時的套息交易活動亦會再活躍，利好息率較高的澳元及紐元的後市。
美元或短線偏軟
美國的經濟數據在第一季持續為市場帶來驚喜，特別是樓市及消費等環節持續有改善，吸引資金流入美元，亦令美元及美國股市雙雙試高位，但是上周公布的3月就業數據卻有暗湧，非農業新增職位遠低於預期只增長8.8萬份，是9個月以來最少，市場憂慮美國經濟復蘇步伐或放慢，筆者早前亦指出美國數據或會在第二季有回吐，料較強的增長將在下半年才出現，而第二季在美國增長放緩下，美元表現或會受影響，正如近日美匯指數在83水平阻力重重，便可見一班。
利差交易有利澳紐元
美元在第一季呈現強勢亦影響澳元及紐元的吸引力，但若以商品貨幣兌日圓的交叉盤來看，兩者表現不差，投資者借入日圓買入較高息率的外幣，年初至今紐元兌日圓及澳元兌日圓的升幅分別有一成半及一成三，表現不比美元兌日圓約一成二的表現遜色，當中澳元兌日圓近日更升至2008年之後的高位。澳元近日走勢失色，部份原因或是市場等候中國的經濟數據，亦可能受內地有關新型流感疫情所困擾，另中國將於4月10日啓動人民幣與澳元的直接兌換交易，而目前中國繼續是澳洲最大的貿易夥伴，故中國的一舉一動均會對澳元有重要影響。
歐洲貨幣續有反彈
歐洲貨幣一如預期在踏入4月份展開反彈，歐洲央行未有減息，而塞浦路斯的負面因素已被淡化，歐羅成功守住1.27美元關口，並由上周的四個月低位1.2746美元開始反彈，歐洲央行預期歐羅區經濟 下半年或出現復蘇，料有利中線歐羅表現，短線反彈阻力在100天線水平 ( 約1.3150美元)。至於被經濟衰退及加碼量寬困擾的英鎊，近期走勢卻甚佳 ，在持續守住1.50美元及央行未有行動下衝上1.53美元的六星期高位收市，但預期英鎊在1.54美元之上將有較大阻力。
傅敏儀
