塞浦路斯是歐洲的一個小國，在兩星期前仍然是微不足道，但卻有能力左右過去兩個星期投資市場的走向，隨著該國國會於上周初否決了向存戶徵稅的議案後，市場的憂慮隨即轉向擔心銀行擠提及走資，亦恐防引發骨牌效應拖累其他國家，投資者對重燃對歐債危機的憂慮，令資金繼續流入避險工具如美元、日圓以及黃金等。美元指數上週繼續受惠於83的阻力，本周走勢將視乎美國本土數據及整體投資氣氛，由於歐債有降温跡象，美元本周或有機會偏軟。日圓匯價則一如預期在避險需求及年結因素下造好，連升兩周至94水平，市場憧憬四月的議息會議央行會有實際行動令日圓重展跌浪，但在會議前，料美元或繼續在94至96日圓之間整固，並有可能出現進一步跌勢。
歐羅或再試低位
塞浦路斯的援助問題一度令市場擔心會「傳染」至其他歐豬國家，歐羅上周初亦一度跌至四個月低位1.2844美元，但低位買盤積極，加上歐洲央行表示將提供援助，配合股市表現向好，歐豬國家的債息亦在周末前回落。本周一歐羅區財長通過援助塞浦路斯銀行的新方案，並繼續向塞浦路斯提供緊急流動資金，避免銀行體系崩潰，歐羅隨即由低位1.2943美元反彈過100點子重上1.30美元，但其後市場擔心有關銀行重組的方案，將成為其他國家要求援助時的參考，歐羅錄得近8個月最大跌幅，短線或有機會進一步下試低位，現時支持位在去年11月低位1.2662美元。
另一隻歐洲貨幣英鎊，早前受惠於歐洲的避險資金而向好，但繼穆迪之後，另一評級機構惠譽亦有可能下調英國「AAA」的主權評級，加上英倫銀行在是否加推寬鬆方面仍然未明朗，英鎊後市料在高位有壓力。
澳元高位阻力強
上周外幣並非一面倒下跌，商品貨幣中的澳元及紐元跟隨中國及本土經濟數據有驚喜而呈現突破，澳元重上1.0460美元之上的七週高位，紐元上週亦反彈1%至0.83美元之上，兩隻貨幣是年初至今少數仍然上升的貨幣。但要留意短線澳元及紐元仍有機會受制於美元強勢，而中國下一輪數據仍要到4月初才有公布，故短線澳元及紐元或需先行在現水平整回。反而投資者可留意加元的走勢，加元年初至今跌近3%，表現是商品貨幣中最差，只僅僅好過英鎊及日圓，加拿大近日公布的數據亦有起色，而紐約期油連升三週至迫近94美元，或有助美元兌加元後市下試2月中低位約1.01水平附近，短線可留意加元能否出現追落後。
傅敏儀
