強積金生效已經超過十二年，在最初階段，服務供應商提供的成份基金選擇很簡單，都不外乎是強積金保本基金(現稱強積金保守基金)、保證基金、混合資產基金、股票基金和債券基金等。當中尤以混合資產基金最為普遍。時至今日，強積金成份基金的種類已增加不少，這對各位看官在選擇強積金計劃時，其實至為重要。因為一個強積金計劃中成份基金種類的多寡，直接影響你在不同投資環境下可享有的基金轉換空間。
(一)混合資產基金
混合資產基金又名人生階段基金。顧名思義，此類基金中的資產，既有股票，亦有債券和銀行存款。一般來說，市場多以其股票所佔比例來細分為四類：分別是21%至40%股票、41%至60%股票、61%至80%股票和多於80%股票。股票所佔比重愈高，投資風險自然愈大。但另一個重要因素，就是所投資的市場。一隻偏重新興市場的混合資產基金，當然比另一隻側重成熟市場的風險較高。
選擇混合資產基金的朋友，記得真的要在人生的不同時段，考慮調整自己強積金的投資組合。因為當你到達65歲時，如果你還是完全選用多於80%股票的混合資產基金，風險未免太高。簡單而言，距離退休年齡愈遠，你所能承受的投資風險就愈高，所選用的混合資產基金的股票成份亦可以較高。
根據積金局的資料，截至2012年12月31日為止，全香港4398億港元強積金資產中，約40%投資於混合資產基金。跟2001年2月28日比較，當時約有46%的強積金資產投放在此類基金(以往稱為均衡基金)。下跌的原因相信跟強積金成份基金種類的增加有關。如果你所選用的強積金計劃中，集齊以上四類人生階段基金，而你又很「公平」地平均投放強積金於它們身上，那麽你就對自己不「公平」了。因為，此舉實際上是投資於一隻混合資產基金，其股票所佔比例介乎51%至70%一樣。
(二)強積金保守基金
提起強積金保守基金，它原先的名稱是「強積金保本基金/組合」。但所謂「唔怕生壞命，最怕改壞名」，當時很多人因「保本」這兩字而誤解此基金帶有保證成分，因此中介人向客人介紹強積金產品時，都一定要解釋清楚，強積金保本基金並沒有保證成份。
其實有關當局已就強積金保守基金定下相關法例，明確規定其投資策略。例如必須投資在港元資產，亦只可以投放在短期的銀行存款和債券。當然，其信貸評級也有一定的要求，不過並沒有提供保證條款。所以，強積金保守基金提供的回報，一般跟銀行「紅簿仔」的利息相若。在現在的低息環境下，當然容易跑輸通脹了。
強積金保守基金的最大特色，就是在其投資表現低於積金局的訂明利率時，相關的強積金保守基金的服務供應商是不可向客戶收取管理費。現時大部份的強積金保守基金收費都低於百份之一，不收管理費確實不大吸引。
下期就跟大家續談其他強積金成份基金類型。
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鍾建強
