11月11日，周日。強積金（MPF）「半自由行」生效，坊間最近多了不少這方面的討論，本報研究部和〈一名經人〉欄主羅家聰近作對此便有深入分析。然而，「半自由行」成為話題以來，圍繞強積金的評論離不開基金收費、回報表現和投資風險。換句話說，論者是從僱員立場評核強積金（準確說是MPF供應商）的功過。
退休金的前世今生
退休不僅是「夥計」的事，也是「老細」的事。抽離一點，從僱主的角度看退休問題，是否又別有洞天？
強積金於2000年12月推出，至今年歲末剛滿十二年。在這種強制性退休計劃問世前，本港具一定規模的商業機構，大都有向僱員提供公積金或以其他名目推出的退休保障計劃，藉此保持跟對手在市場上爭逐人才的競爭力。印象中，許多機構的僱主供款比例皆在1對1以上。舉個例，員工在薪俸中每月自動扣除5％，僱主便以雙倍即10％的比例向僱員退休金戶口注資，形成2（僱主）對1（僱員）的供款結構。儘管並無明文規定僱主供款必須高於僱員份額，惟當市場上的競爭對手大都以此作誘因防止員工流失，按1對1供款比例提供退休保障計劃的企業，在人力資源角力上難保不會受到負面影響。
強積金問世後，僱主與僱員必須按法定供款額以1對1的比例向MPF戶口注資，僱主雖可基於人力資源競逐的考慮，以高於1對1的比例自願增加注資，惟是否值得這樣做，取決於成本效益的計算。今時不同往日，員工「忠誠度」在企業發展策略上的重要性，跟十多二十年前相比已不一樣，意味強積金面世後，企業取消成本較高的退休保障計劃，以MPF取而代之，有助機構節省開支，符合經營者的利益。
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