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2014年8月5日

易亞投資 ETF

個股以外的投資選擇

「滬港通」消息近日再變得熾熱,港股氣氛明顯轉好,加上資金流入本港,港股升勢轉急,投資者到處尋找投資產品,除個別股票外,投資者亦可透過上市ETF參與市場。

ETF於交易所上市,買賣有如股票,具高透明度及相對低成本,在歐美市場早已大受歡迎,令環球交易所買賣產品於6月底突破26000億美元。但本港ETF滲透率不高,以6月份成交數據計算,ETF每日成交不足24億港元,佔整體成交僅4.6%。普及性雖然不高,但卻是多用途的投資工具。

作為接連產品

資金自由進出香港投資市場,股市自由度高,但部分海外市場如中國A股有限額制,又或是債券及商品市場高昂的入場費,一般投資者並不容易參與,ETF提供一個方便及簡易渠道,以較低的入場費,投資有限制或投資者不易涉足的市場。

投資一籃子證券

本地投資者一般不太重視分散投資,對分散投資的概念認知不足,ETF的分散投資作用對投資者而言可能並不吸引,但投資者其實可善用ETF的分散功能作其他投資用途。

以股票市場為例,近年經常出現政策及新消息刺激個別行業的資金流向,以及對新消息敏感程度高,令本地投資者偏好選擇個別股票,甚至可能以個別股票代表該行業,但個別企業的管理及運作可能與行業其他股票的走勢有偏差,相對上選擇相關行業ETF可以避免投資單一企業的風險,而又不失對該行業的投資參與。

莊家提供流通性

本地ETF的流通性往往令投資者對買賣ETF感到憂慮。本地現時上市的138隻ETF當中,首10隻成交最活躍的ETF佔ETF的總成交逾95%,明顯地很大部分的ETF欠缺成交,亦令投資者擔心買入後不易賣出,又或相當闊的買賣價差。

當然,只選擇投資成交活躍的ETF便可解決,但若心儀的ETF成交欠佳,ETF的莊家機制亦能帶來相當保障,以香港為例, 莊家的實際責任分為5個組別,每一隻ETF均有其莊家責任,大部分ETF的莊家責任為B組,包括兩邊莊家盤最大買賣差價為10個價位,輸入的最少股數為5個買賣單位,為投資者的流通性加添保障。

選定投資目標

市場上ETF數目多,花多眼亂。ETF追蹤相關指數,有既定的投資目標,投資者首要選定相關投資目標,再比較相關ETF的追蹤能力及各樣數據,才能充分掌握ETF的好處,及達至相關投資目標。

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