信報財富管理 -- 亞洲ETF市場7月回顧

ETF 行業要聞

(一) 更多國家獲批RQFII額度－韓國和德國

在本月份，韓國和德國分別獲批800億元人民幣RQFII額度。其他已獲批RQFII額度的國家包括香港(2700億元人民幣)、台灣(1000億元人民幣得正面回應但未正式獲批)、英國(800億元人民幣)、新加坡(500億元人民幣)以及法國(800億元人民幣)。

(二) 新產品即將到台灣－黃金期貨ETF及槓桿/逆向ETF

據《工商時報》報道，黃金期貨ETF以及槓桿/逆向ETF將於今年9月、10月及11月陸續於台灣推出。據報道，元大將會推出一隻兩倍槓桿，以及一隻逆向台灣50 ETF。

(三) ETF即將在越南推出

由VietFund Management管理、計劃於2014年7月21日至8月14日IPO期後上市的VFMVN30 ETF，將會成為首隻於越南上市的ETF。該ETF追蹤VN30指數，指數成分為胡志明市證券交易所(HOSE)的30隻最大和最流通的股票。越南是最新為本地投資者引入ETF作為投資工具的國家。

(四) 標普道瓊斯指數未納入中國A股

標普道瓊斯指數宣布諮詢結果，決定不把中國A股納入其環球基準指數。標普道瓊斯特別強調關注幾項中國A股市場的投資限制，與早前MSCI指出的相近，包括：(1)QFII和RQFII額度；(2)貨幣兌匯；以及(3)資本利得稅缺乏明確性。

(五) 香港滙豐ETF正式撤銷認可資格及除牌

滙豐於2014年2月，基於其管理的4隻香港上市ETF的資產管理規模少於1億元，決定撤銷4隻ETF的上市地位。4隻ETF為滙豐MSCI金龍ETF(03088)、滙豐MSCI香港ETF(03000)、滙豐MSCI中國ETF(03033)及滙豐MSCI台灣ETF(03083)。相關程序於今年較早前展開，4隻ETF於7月份正式撤銷認可資格及除牌。

(六) iShares安碩富時A50中國指數ETF可透過RQFII直接投資於A股

管理iShares安碩富時A50中國指數ETF(02823)的貝萊德宣布獲批RQFII牌照，以及可不時於其管理的不同公募基金產品之間，分配RQFII限額(獲批總額度為20億元人民幣)。貝萊德指出，由2014年9月1日起，該ETF將可以直接利用RQFII額度投資A股。屆時，該ETF將有多種方式涉足A股：(1)利用CAAPs(中國A股連接產品)，即聯繫到個別A股或A股指數的衍生產品；(2)投資於其他A股ETF；(3)以QFII額度直接投資於A股(經理獲批7000萬美元額度)；以及(4)以RQFII額度直接投資於A股(經理獲批20億元人民幣額度)。

(七) 華夏中華交易服務中國A80指數ETF及博時富時中國A50指數ETF，不再為變現及未變現資本收益作出預扣稅撥備，土地富有公司除外

本月，華夏中華交易服務中國A80指數ETF(83180，03180)及博時富時中國A50指數ETF(82832，02832)宣布，不再為變現及未變現資本收益作出預扣稅撥備，土地富有公司除外。華夏滬深300指數ETF(83188，03188)、南方東英的ETF、易方達的ETF及嘉實的ETF早前已宣布，不再作出此預扣稅撥備。

截至2014年7月3日，華夏中華交易服務中國A80指數ETF的總撥備為88萬元人民幣，當中87萬元人民幣與非土地富有公司有關(佔ETF資產總值的1.21%)；截至2014年7月11日，博時富時中國A50指數ETF的總撥備為140萬元人民幣，當中110萬元人民幣與非土地富有公司有關(佔ETF資產總值的0.07%)。

(八) RQFII ETF 動向－RQFII ETF錄得82億元人民幣的大幅資金淨流入

• RQFII ETF市場於7月份錄得約82億元人民幣的大額資金淨流入(分別為月初及月底總資產淨值的19%及15%)，為2012年12月以來錄得最高的金額。RQFII ETF市場於上月錄得42億元人民幣資金淨流入。本月的資金淨流入主要來自南方富時中國A50 ETF(82822， 02822)，估計值為68億元人民幣，緊隨的博時富時中國A50指數ETF(82832，02832)則有24億元人民幣淨流入。另一方面，RQFII債券ETF則錄得資金淨流出，南方東英中國5年期國債ETF(83199，03199)的估計流出值為8億元人民幣，而易方達花旗中國國債5-10年期指數ETF(82808，02808)的估計流出值為2億元人民幣。

• 香港總資產淨值最高的A股ETF－iShares安碩富時A50中國指數ETF(02823)於7月份錄得約22億元人民幣資金淨流入。該ETF於6月份的資金淨流入接近零。