大市勢如破竹、圖破25000點阻力之時，環球股市突然傳出不利消息。阿根廷出現債務違約、烏克蘭及以巴局勢緊張，加上歐債問題升溫都不利市況表現，美股錄得6個月以來最大單日跌幅。
地緣政治風險背後，市場焦點亦重新放於美國聯儲局退市部署，擔心以目前經濟第二季增長4%、通脹已升至2%水平及失業率持續回落的前題下，局方或逼不得已要在年底前加息。
港股抗跌力強 成資金避風塘
不過，從近來區內股市表現可見，愈來愈多資金流入找投資機會，即使美股出現顯著調整，以中資股為首的港股表現出強勁的抗跌力，加上區內如日本及南韓市場皆有一定防守性，進一步吸引避險資金流入。
截至7月底的一星期，亞太區市場升幅集中於中國、香港及日本市場，ETF市場共錄得超過6.25億美元淨流入區內(前周為2.61億美元)，發展市場ETF受日本帶動錄得3.56億美元淨流入，而新興市場則扭轉前周淨流出的趨勢，錄得超過5.6億美元資金淨流入，主要是由中國及南韓為主題的ETF帶動。
加息逼近 忌盲目追求高回報
整體成交方面，區內ETF市場總成交錄得137億美元，按周升7.6%，最受關注為中國及香港市場，分別按周升8%及178%。到目前為止，區內ETF的資產管理規模升至新高的1924億美元，較去年底升13.8%。
加息周期逼在眉睫，投資者正處於兩難局面。眼前通脹猛如虎，若不作投資，現金便會失去應有的購買力，但若不能有限分散風險盲目追蹤高回報項目，一旦加息令市場資金流逆轉，隨時血本無歸。
因此，欲參與眼前的資產升值機會，宜多加留意風險管理，選擇合適的投資工具。眾多投資產品當中，投資者可參考一些以整個市場或投資板塊為主題的ETF。
宜追蹤MSCI中國及KOSPI 200
以中資股為例，MSCI中國指數是機構投資者慣常參與的對象，其成分股有140隻之多，分布中國經濟各個領域，重倉成分股包括中資銀行及保險，騰訊(0700)、資源及房地產等，分散風險之餘亦不失捕捉潛力股的升值機會。
其次可參考相對落後的南韓KOSPI 200指數，隨中國經濟動力加強，有望帶動當地出口，而KOSPI 200指數成分股有200隻之多，比重較大的為資訊科技、金融及公用股等。還有一類以標普分類指數為追蹤對象的ETF，個別如資訊科技及消費品指數都有一定的捧場客。
呂靄華
