聯儲局剛公布的議息紀錄，未有如市場預期般傾向鷹派。成員對通脹前景的觀點保持溫和，輕微下調中期通脹預測，亦強調現時通脹低於當局的較長期目標水平。此外，議息紀錄亦表達對經濟前景的憂慮，例如當局指出樓市復蘇步伐仍然緩慢，認為投資者追逐較高風險資產的同時，未有考慮到經濟及貨幣政策的不明朗因素。而聯儲局亦表示，貨幣政策有需要繼續支持經濟增長。
雖然聯儲局成員同意，假若經濟走勢符合預期，將於10月份縮減買債150億美元後結束QE政策。但未有提供更多資訊關於何時會開始加息，加上當局未有明顯調高通脹及經濟的觀點，所以我們維持預期，聯儲局加息或要待至明年中之後。這或限制美國國債孳息率表現，令美元維持弱勢。
但於英國方面，英倫銀行的貨幣政策取態卻趨向鷹派。將於8月份就任英倫銀行副行長的沙菲克(Nemat Shafik)表示，央行可能於下月份下調英國經濟閒置產能的預估，認為制訂貨幣政策的主要因素為工資增長及通脹。沙菲克的言論，反映當局開始加息的時間已愈來愈近，我們預期，英倫銀行有機會於今年第四季加息，可望對英鎊後市帶來支持。
技術上，英鎊兌美元仍處於自去年10月形成的上升通道當中，料後市或上試通道頂部及fibo0.50水平附近的1.7355，支持或為20天線的1.7067。
張敏華
