上周五美國10年債息受ISM製造業指數好過預期，升至全日高位近4.62%收市，債息走高卻未能提振美元，美滙指數由紐約開市109.24跌至收市的108.9。美國勞動力市場放緩或制限短期美元升勢。雖然ISM製造業指數中的新訂單分項升至擴張區間的52.5，但新訂單卻未能刺激製造業招聘需求。
ISM製造業指數的就業分項由上月的48.1，進一步跌至45.3，連續第七個月處於收縮區間，報告顯示企業透過裁員及凍結招聘減少職位數目，錄得就業增長的製造業子行業的6個月平均值只有17.1%，過去數年最低，以上皆反映美國製造業的未來活動或仍未足以令企業有信心增加職位數目。
本周五的非農新增職位報告或重燃市場擔憂美國勞動力市場，或帶動美國減息預期再次升溫。花旗分析員預期非農新增職位只有12萬份，低過市場預期的15.3萬份，過去數月的非農新增職位數字受罷工及天氣影響而波動性較大，但6個月均值的放緩趨勢非常明顯，甚至已低於疲情前水平，加上目前未經修訂的非農報告或每月高估近7萬個新增職位(第二季官方季度就業和工資普查-QCEW顯示，截至2024年6月的過去一年非農新增職位僅增加125萬份，但非農新增職位報告卻增加250萬份，2024年第三季QCEW將於今年2月19日公布)。職位增長放緩程度應推升失業率，花旗分析員預期本周五公布的失業率或升至4.4%，主要受勞動力參與率上升推動，但目前疲弱的招聘環境或未能消化新增求職人口。掉期市場目前僅預期聯儲局今年減息約0.4厘，為減息預期升溫創造較低門檻。
廖嘉豪
