自去年7月開始，英鎊兌美元見底回升，由1.48水平持續攀升至現時約1.70。由於期內英國經濟已步出衰退困境，復蘇步伐逐步加快，甚至走勢較其他主流國家更為優勝，均導致英鎊一直受到支持。
我們認為，英鎊後市或仍有上升空間。受惠於樓市節節上升，以及就業市場顯著改善，料今年英國經濟增長率或高達3.5%。由於現時市場預計增長率只達3%，隨著英國數據或繼續維持強勢，投資者有機會逐步調高對英國經濟的預測，或會進一步推升英鎊表現。
此外，6月12日英倫銀行行長卡尼於公開場合表示，當局加息或早於市場所預期。投資者憧憬當局或會提早加息，市場將英國的加息時間表，由明年第二季提前至第一季。但我們相信，英倫銀行的加息動作會更為進取，料當局或可於今年第四季展開加息周期，明年或加息至2.5厘水平，可望利好英鎊後市。
值得留意的是，上周期貨市場，英鎊的非商業性淨長倉合約，由35842張大幅增加至52596張，反映投資者對英鎊前景更為樂觀。我們預期，未來0至3個月，英鎊兌美元或上試1.76，未來6至12個月或升上1.77水平。
張敏華
