美滙指數曾低見103.66，之前由106.1左右開始回落，符合我們預期美國數據季節性弱勢及減息預期升溫將拖累美元的預測，但短期美國大選或為主導美元表現的主要因素。若特朗普民調繼續領先，市場或對特朗普獲勝以及共和黨在參眾兩院取得大多數議席的「紅色浪潮」預期升溫，關稅及財政政策議題將對美元最有利，美滙指數在此情境下或可升5%。若特朗普勝選但參眾兩院繼續如目前般由不同政黨主導，屆時擴張財政開支的幅度或較紅色浪潮小，但貿易及關稅議題仍將有利美元，美滙指數或可升約3.5%。若拜登勝選及國會維持現狀，則令美滙指數保持不變。在市場已充分預期美國9月減息下，目前較有利特朗普勝選市場預期的選情或將推升美元，0至3個月或上試105.8。
美滙指數在2016年特朗普意外勝選後的一個月曾升5%，而美滙指數由2020年美國大選結果出爐前的一個月亦曾升約3%，或反映當時市場保留對特朗普勝選的市場預期。因此，美滙指數或受惠市場對特朗普勝選預期而有機會錄得約5%升幅，但整體美元升勢或像2020年一般，在大選結果出爐前已提早充分反映，限制特朗普勝選結果公布後的美元升幅。
但並非所有貨幣皆受累美元強勢，英國工黨於國會佔大多數議席，使英國有能力應對與疫情遺留下來的財政和社會負擔相關的挑戰，同時也有可能進行改革，包括緩解與歐盟之間的貿易摩擦，中期經濟樂觀因素或支持英鎊，英鎊兌美元0至3個月或可維持在1.29，歐羅兌英鎊0至3個月或甚至下試0.83。澳洲經濟強勁，足以令澳洲央行可能於8月份加息，料數據進一步走強或可支持澳元，澳元兌美元0至3個月預測為0.67，澳元兌紐元今年或可重上1.14。
廖嘉豪
