前兩天筆者路經尖沙咀，見到一條長長的人龍，還以為是內地自由行旅客等待入名店購物，看清楚才知是排隊等位品嘗韓式啤酒和炸雞。韓劇《來自星星的你》不單止帶動劇中影星紅透，就連劇中主角喜愛吃的炸雞、主角穿著的服裝和使用的化裝品也熱賣起來，令筆者想起強積金中也有一隻主力投資韓國資產的「海通MPF退休金－海通韓國基金」。
海通韓國基金的資產值不算大，約為3200萬港元，主要投資於韓國上市的證券或與韓國經濟有重要商業聯繫的股票或其他定息投資工具。該基金三個月及一年的回報分別為6.2%及2%。基金現時十大持股繼有香港人熟悉的韓國品牌三星電子、現代汽車、現代重工，以及一些港人較為陌生但在世界很有名氣的企業，如全球第二大記憶體製造商SK Hynix、韓國第一大化工廠商樂金化學、網絡遊戲公司NC Soft以及新韓金融集團等等。海通韓國基金在資產分布上則以電訊多媒體科技(28.5%)、消費品(18.9%)、金融保險(15.8%)、工業(15.6%)及原材料(12.7%)為主。
出口前景樂觀利好經濟
韓國基金走勢當然直接受韓國的經濟主導，但是由於很多大型韓國公司都是出口型企業，所以也受外圍及區域因素影響。韓國國內而言，2014年第一季的經濟增長速度大於預期，GDP按季增長0.9%，與去年同期比較則增長3.9%，略優於市場估計。韓國央行日前將該國今年的經濟增長預測向上修訂至4%，並預期2015年經濟將進一步增長至4.2%。由於消費者物價指數保持在可控水平，韓國政府正尋求方法擴大內需，加強經濟復蘇的基礎。
外圍方面，中國是韓國最大出口夥伴，佔韓國出口總量約為25%，繼而是歐盟和美國。韓國2014第一季貿易順差58億美元，當中出口金額為1382億美元，較去年同期增加2.2%，進口金額為1324億美元，較去年同期也增加了約2.0％ 。歐美市場經濟改善對韓國出口有正面影響，加上韓國對一些新興國家，如巴西、土耳其、印度及南非的出口也有穩定持續增長，所以韓國整體出口前景樂觀。
此外，韓國政府也積極拓展商貿合作機會，例如早前與哥倫比亞和加拿大簽署及剛與澳洲簽署的自由貿易協定，使韓澳雙方將在十年內撤銷兩國差不多所有產品的關稅。而澳洲也會取消大部分韓國製造的汽車、電視機、電冰箱和工業機械產品的關稅。另外，韓國與中國、新西蘭和越南等國家的自由貿易談判，特別是與中國的自貿協定可能在下半年有突破進展。
海難及北韓成潛在風險
然而，也有一些政治因素對韓股及韓國基金構成不確定風險，例如是北韓的舉動難以預測，如果發生軍事衝突必定直接打擊經濟。韓國總統朴槿惠及政府團隊的支持度會否受海難及連番意外事件拖累，演變成政治事端，影響政府施政效率等，都須密切留意。
中期而言，韓國的前景可算樂觀向好。如要選擇有「韓風」成分的基金，除了海通韓國基金是百分百投資韓國，其他的強積金基金就只有一些亞洲或亞太基金有較高的韓國投資成分。
韓股基金高風險高回報
如果以韓國資產佔基金比例較高作排名的話，首四隻較高韓股成分的基金為景順亞洲股票基金(韓國資產佔29.8%)、友邦亞洲股票基金(韓國資產佔24.5%)、德盛安聯亞洲基金(韓國資產佔24.0%)、及永明RCM強積金亞洲股票基金(韓國資產佔24%)。
如果以過往1年回報作考慮的話，德盛安聯亞洲基金、永明RCM強積金亞洲股票基金和友邦亞洲股票基金這三隻基金的回報分別是11.7%、10.9% 和6.0%。 由於這些基金有大比例的投資放在股票資產上，所以算是高風險類別，風險介乎15.7%至22.4%之間。如揀選亞太股票基金，還要留意當中不同國家或市場的分布。
這股經濟韓風會否繼續吹呢？讀者在吃炸雞、看韓劇、追韓星時，又會不會把這股韓風吹入你的強積金組合呢？
林冠良
