被提名為下任日本央行行長的植田和男，上周出席了眾議院委員會舉行的聽證會和問答大會。他聲明的整體基調顯示，他的觀點與現任行長黑田東彥，和其他日本央行官員的觀點，沒有明顯不同。
但值得注意的是，植田和男給人的印像是，他是否會修改YCC（收益率曲線控制）更多地取決於物價和工資的發展，而不是與市場功能相關的問題。雖然花旗分析員繼續預計，YCC可能會在植田和男上任後相對較短的時間內被修改或廢除，但我們預測這可能會在6月而不是4月發生——甚至可能在7月，屆時政策制定者會更新季度展望報告。
近期日圓表現欠佳，美元兌日圓創下年初至今的新高136.92，一方面受強勁的美國PCE數據所拖累，另一方面也受到日本央行行長提名人植田和男鴿派立場打壓。如果美滙指數升至106.00至106.50區域，美元兌日圓短期內向上突破137.00似乎迫在眉睫。
但隨着日本貿易條件從疫情後的疲軟狀況大幅改善，日圓弱勢或有限。調整或廢除YCC的舉動無疑會推動美元兌日圓走低，有機會跌破127.50支持區域，至120至125水平，因為美日收益率差從近期擴大的趨勢中逆轉。
陳正犖
