美國聯邦政府重新運作；美國提高債務上限的最後期限延至2014年2月；聯儲局的資產購買計劃維持不變；中國出現「錢荒」？
主要市場表現
10月份的環球股市為多事之秋。美國聯邦政府於10月上旬局部關閉16天，其後回復運作。而提高債務上限的最後期限亦延至2014年2月7日。在中國，上海銀行間同業拆放利率(SHIBOR)於月底一度飆升(1個月SHIBOR於9月底為5.3%，10月28日曾高見6.5%，至10月底回落至5.3%)。總結10月份，中國A股市場(以滬深300指數為基準)下跌1.5%，而世界各地其他主要市場普遍向好。
世界各地主要貨幣兌美元普遍升值，其中人民幣在10月升0.5%再創新高。而貴金屬價格方面，鉑金及白銀升2%至3%，而黃金則下跌0.2%。
經濟及市場消息
聯儲局維持資產購買計劃不變；新興市場續有加息
• 美國聯儲局9月會議記錄：聯儲局於2013年10月9日發布聯邦公開市場委員會(FOMC)9月份會議記錄，表示：「在輕微票數壓倒反方意見的情況下，委員會決定維持購買資產的步伐。」
• 美國聯儲局10月聲明：2013年10月30日，美聯儲局決定維持其資產購買計劃(每月850億美元)不變。聲明表示：「現有數據顯示家庭支出和企業固定投資增加，但房產業的復蘇於近幾個月有所放緩。」雖然如此，市場有意見預期聯儲局最早會於12月開始減慢資產購買步伐。「何時退市？」依然是關鍵問題。
• 巴西加息50個點子：2013年10月9日，巴西央行把基準利率上調50個點子至9.5%，以打擊通脹高企。巴西央行曾於今年8月加息50個點子。
• 印度加息25個點子：2013年10月29日，印度儲備銀行(RBI)把回購利率上調25個點子至7.75%。印度儲備銀行於9月亦曾上調利率25個點子。該行表示：「遏制通脹壓力及管理通脹預期將有助促進宏觀經濟增長和金融穩定。」
韓國第三季GDP季度增長率為1.1%
韓國央行估計該國第三季GDP按季增長1.1%(同年第一季及第二季的季度增長為0.9%及1.1%)，按年增長3.3%。韓國2012年全年增長為2.0%。
中國可能撤銷香港居民兌換人民幣上限
據《南華早報》報導，中國人民銀行正積極考慮撤銷香港居民每天只能兌換2萬元人民幣的限制。儘管中國人民銀行仍未就此提出具體的時間表，每日匯款上限為8萬元人民幣的措施不變，我們仍認為人民幣走向國際化又邁進一步。
中國經濟數據：第三季GDP增長率為7.8%；9月份通脹率維持於3.1%；10月份PMI為51.4
• 中國2013年第三季的GDP增長為7.8%，較上季的7.5%為高，合計2013年首三季的GDP增長為7.7%。第三季數據有助達成中國政府全年GDP增長目標7.5%。
• 中國的9月份通脹率為3.1%，較8月份的2.6%通脹率為高。通脹上升主要源於食品價格上漲，食品價格按年上升6.1%至16個月以來新高。
• 10月份官方採購經理指數(PMI)為51.4，高於9月份的51.1，為14個月新高。滙豐中國PMI亦升至50.9的7個月新高；上月終值為50.2。
ETF行業要聞
倫敦和新加坡分別獲得800億和500億人民幣的RQFII額度
中國和英國政府宣布，倫敦已獲得800億人民幣合格境外機構投資者(RQFII)額度，允許合格投資者直接投資中國。倫敦為首個獲得RQFII額度的人民幣離岸中心。此外，英國政府將與在倫敦的中資銀行商討，讓中資銀行通過倫敦分行經營批發業務，以助中資銀行擴展在英國的業務。
此外，新加坡亦獲得500億人民幣的RQFII額度。據《路透》報導，新加坡證券交易所(SGX)已接觸在香港上市的RQFII ETF的發行人，希望它們考慮新加坡為第二個上市地。
隨著倫敦和新加坡先後獲批RQFII額度，我們預期在不久將來可以看到香港以外的國家推出RQFII ETF。
香港上市的滙豐ETF：基金單位持有人反對關閉基金，增設和贖回活動如常
經過兩次特別大會後，單位持有人表決反對撤銷滙豐MSCI金龍ETF(03088)、滙豐MSCI香港ETF(03000)、滙豐MSCI中國ETF(03033)及滙豐MSCI台灣ETF(03083)共4隻ETF的上市地位。4隻ETF的增設和贖回已重新啟動。
菲律賓首隻ETF獲開綠燈
據《華爾街日報》報導，菲律賓證券交易委員會(SEC)完成審批First Metro Philippine Equity Exchange Traded Fund Inc. 有關公開發售股份的申請，這將會是首隻在菲律賓上市的ETF。報導指該ETF將追蹤PSEi指數，指數成分包括於菲律賓證券交易所上市的最大30間公司，並將於11月上市。
RQFII ETF 動向─第9隻RQFII ETF上市；錄得資金淨流出6.23億人民幣
• 第9隻RQFII ETF—易方達中華交易服務中國120 指數ETF(人民幣櫃台：83120，香港櫃台：03120)在2013年10月21日於香港聯交所上市。這是首隻跨境RQFII ETF。
• 7月份我們曾提到RQFII ETF市場悄悄地展開了一場小型價格戰，新上市RQFII ETF的總開支比率愈來愈低。然而這種趨勢似乎未有持續，過去3個月內上市的RQFII ETF的總開支比率由0.99%至1.15%不等，明顯高於收費最低、總開支比率僅為0.79%的添富共享滬深300指數ETF(83008, 03008)。
• 我們估計於2013年2月份至9月份期間，8隻RQFII ETF的淨流出約為120億人民幣(不計新上市ETF上市首日的淨流入)。
• RQFII ETF於10月份錄得資金淨流出。不計易方達中華交易服務中國120 指數ETF上市首日的淨流入，我們估計9隻RQFII ETF的資金淨流出約為6.23億人民幣(約為月初及月底總資產淨值的2.0%)。我們估計9月所有RQFII ETF的資金淨流入約為4.54億人民幣。在眾多RQFII ETF中，華夏滬深300指數ETF(83188；03188)錄得最大的淨流出，達8.76億人民幣。
• 香港總資產淨值最高的A股ETF—iShares安碩富時A50中國指數ETF(02823)於10月份錄得小額資金淨流出400萬人民幣。其9月份的資金淨流入為17億人民幣。
新上市ETF
Mirae Asset推出1隻合成ETF在韓國上市
2013年10月10日，Mirae Asset推出1隻合成ETF在韓國上市，名為TIGER Synth-MSCI US REIT ETF。該ETF追蹤MSCI US REIT Index，該指數的成分股包括市場上約85%的美國房地產信託投資基金(REITs)。這是繼同在8月上市的Kindex Synth-Dow Jones US Real Estate ETF及KINDEX Synth-iBoxx DM High Yield ETF後，第三隻在南韓交易所上市的合成ETF。
國投瑞銀推出1隻ETF在中國上市
2013年10月16日，國投瑞銀在深圳證券交易所推出國投瑞銀滬深300金融地產ETF，該ETF追蹤滬深300金融地產指數。國投瑞銀是由瑞銀和國投信託合資擁有的基金管理公司。
KB Asset推出2隻ETF在韓國上市
2013年10月17日，KB Asset Management在南韓交易所推出KStar Equity Balanced ETF及KStar Fixed Income Balanced ETF，兩隻ETF分別追蹤KRX Moderate Balanced Index(MOBIX)及KRX Conservative Balanced Index(COBIX)。
易方達資產管理推出1隻跨境RQFII ETF在香港上市
2013年10月21日，易方達資產管理在香港聯交所推出一隻跨境RQFII ETF，名為易方達中華交易服務中國120指數ETF(人民幣櫃台：83120；香港櫃台：03120)。該ETF追蹤中華交易服務中國120指數，指數成分股包括在滬深證券交易所最流通及市值最高的80間上市公司，以及在香港交易所最流通及市值最高的40間上市公司。這是首隻追蹤中華交易服務中國120指數的ETF。ETF中A股部分初步獲批的RQFII額度為20億人民幣。這是第9隻在香港上市的RQFII ETF。計及此ETF，香港上市的ETF總數增至113。
大成基金管理推出1隻ETF在中國上市
2013年10月21日，大成基金管理在深圳證券交易所推出大成中證500深市ETF。該ETF追蹤中證500深市指數，指數成分股包括中證500指數成分內於深圳證券交易所上市的公司。
易方達基金推出1隻ETF在中國上市
2013年10月28日，易方達基金在上海證券交易所推出易方達滬深300醫藥衛生ETF。該ETF追蹤滬深300醫療衛生指數，即滬深300指數內的醫療保健類股價表現。計及此ETF、國投瑞銀和大成基金管理推出的ETF，中國上市的ETF總數增至76。
Samsung推出1隻合成ETF在韓國上市
2013年10月31日，Samsung Asset Management 推出1隻合成ETF在韓國上市，名為Samsung KODEX Synth-US Biotechnology ETF。該ETF追蹤S&P Biotechnology Select Industry Index。這是第四隻在南韓交易所上市的合成ETF。
計及此ETF、兩隻KStar ETF及一隻TIGER ETF，韓國上市的ETF總數增至142隻。
2013年10月新推出的ETF
蔡俊傑
