上文提及，隨著2000年3月全球科網股開始爆破，香港也難以獨善其身，很多科網股跌幅超過90%，有些甚至關門大吉，逃之夭夭。加上前段時間政府行政上的失誤，提出「八萬五建屋計劃」，導致房產價格大跌，普遍私人物業在其後6年的時間內貶值七成，令很多中產階級成為負資產。2003年初，嚴重急性呼吸系統綜合症(SARS)肆虐，香港自3月起出現社區感染個案，導致醫療體系和經濟遭嚴重打擊。香港市面變得人心惶惶，死氣沉沉，訪港遊客數字大幅回落，經濟損失難以估計，失業率升至8.3%的歷史新高。恒生指數從2000年中的18000點，反覆回落至2003年4月的8400點，跌幅超過50%！
中國及香港衛生專家從多方面及廣層次的合作，鍥而不捨地研究，SARS疫情終於得以控制，一直至2003年6月23日，世界衛生組織始將香港從「發生本地傳染地區」的名單中剔除。中央政府為使香港經濟盡早復蘇，推出多項政策，包括放寬內地多個城市居民來港旅遊的限制港澳個人遊政策，及與香港簽訂內地與港澳關於建立更緊密經貿關係的安排(簡稱CEPA)。
當時很多投資者對中央扶持政策的成效，都是抱著半信半疑的態度。還記得電視台訪問3位學者和3位證券界人士(包括筆者)，對放寬大陸居民港澳個人遊政策(即自由行)的看法。3位學者和1位證券界朋友都覺得只是「隔靴搔癢」，成效不大；反觀筆者和另外1位證券界人士持正面評價，尤其筆者覺得是超好的消息，有利零售、旅遊、酒店及其他相關行業，港股將可大幅上升。很明顯，個人遊政策刺激香港的零售業及旅遊業，也帶旺其他行業，令香港重現生氣勃勃的繁榮景象，經濟逐漸恢復，失業率慢慢改善，港股也從2003年4月的8400點，快速上升至2004年2月的13900點！
筆者之所以在當時這麼肯定地給予樂觀評價，最主要就是明白中國特色社會主義的政策市，加上在實戰市場上觀察到資金流動情況和其他相關的商業活動，有助掌握市場脈搏，善於運籌帷幄。這也解釋為何筆者總是喜歡留在市場，感受資金流向動力，從而作出明智的決策！
講回最近的上海自由貿易試驗區，是中國國務院正式批准的政策之一。以上海外高橋保稅區為核心，輔之以機場保稅區和洋山港臨港新城，成為中國經濟新的試驗田，實行政府職能轉變、金融制度、貿易服務、外商投資和稅收政策等多項改革措施，並將大力推動上海市轉口、離岸業務的發展。預計隨著上海自由貿易試驗區的成效，很多其他一線港口城市，將會陸續仿效而更加開放，這亦是中國開放資本市場的試金石，有助中國經濟融入國際市場，對金融、航運、服務、運輸、進出口等行業都有莫大裨益。
至於對香港的衝擊，成為近期熱烈的話題，各界意見不一。由於篇幅所限，還是日後才為各位讀者，深入淺出地從多層次及廣角度細加分析。
黎永良
