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2022年12月2日

廖嘉豪 外匯

【紐元】看好未來6至12個月走勢

未來0至3個月我們看淡紐元兌美元,未來6至12個月則看好紐元。與澳元兌美元一樣,紐元兌美元仍然受到全球風險情緒和中國動態的強烈推動。根據2023年第一季風險資產的負面前景預測,這些驅動因素可能會在2023年首季對紐元兌美元造成負面影響,但這些因素則於中線有利紐元。

在2023年上半年,隨着企業盈利逐漸反映經濟下行壓力,風險資產可能繼續表現不佳。考慮到美滙指數依然與股票市場存在較強的負相關性,因此美滙指數可能繼續保持強勁。但是,紐西蘭央行的大動作,可能會在短期內支持紐元。在成為第一個主流國家央行啟動今次加息周期之後,紐西蘭央行又開始了另一個先行:擴大加息幅度(11月加息75個基點),該委員會曾考慮加息100個基點,並且對於利率最終水平的預測修改為2023年中的5.5厘(從4.1厘上調)。

我們看好未來6至12個月紐元表現。首先,風險資產更正面的背景,以及美元走弱或利好紐元兌美元。其次,中國清零政策的最終結束,可能對澳元和紐元都有利。然而,如果紐西蘭經濟在2023年上半年大幅放緩,市場可能會在紐西蘭央行發出訊號之前,便出現轉向鴿派的預測,從而對紐元中期構成壓力。

廖嘉豪

花旗銀行

投資策略及環球財富策劃部主管

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