外匯 | 2022-12-02 12:14
廖嘉豪
未來0至3個月我們看淡紐元兌美元，未來6至12個月則看好紐元。與澳元兌美元一樣，紐元兌美元仍然受到全球風險情緒和中國動態的強烈推動。根據2023年第一季風險資產的負面前景預測，這些驅動因素可能會在2023年首季對紐元兌美元造成負面影響，但這些因素則於中線有利紐元。
在2023年上半年，隨着企業盈利逐漸反映經濟下行壓力，風險資產可能繼續表現不佳。考慮到美滙指數依然與股票市場存在較強的負相關性，因此美滙指數可能繼續保持強勁。但是，紐西蘭央行的大動作，可能會在短期內支持紐元。在成為第一個主流國家央行啟動今次加息周期之後，紐西蘭央行又開始了另一個先行：擴大加息幅度（11月加息75個基點），該委員會曾考慮加息100個基點，並且對於利率最終水平的預測修改為2023年中的5.5厘（從4.1厘上調）。
我們看好未來6至12個月紐元表現。首先，風險資產更正面的背景，以及美元走弱或利好紐元兌美元。其次，中國清零政策的最終結束，可能對澳元和紐元都有利。然而，如果紐西蘭經濟在2023年上半年大幅放緩，市場可能會在紐西蘭央行發出訊號之前，便出現轉向鴿派的預測，從而對紐元中期構成壓力。