英倫銀行貨幣政策委員會以8對1投票，將利率提高50點子。我們認為最驚訝的是，英倫銀行對經濟中期預測甚為疲弱。無論加息路徑如何，預計都會出現大規模衰退。
英倫銀行預計來年經濟將收縮2.1%，相比5月時央行預期收縮0.8％作了大幅向下修訂。即使利率保持不變，失業率也將升至5.6%。根據市場預測，通脹預計在第三年將下降至0.8%，而在不變利率假設下則為1.3%。
隨着增長速度放緩，通脹物價亦進一步放緩，我們預計英倫銀行在9月和11月加息幅度將恢復到25點子。加息可能會持續，直至勞動力市場疲弱情況持續出現為止。我們將最終利率預期降低至11月的2.25厘(之前預測為2.5厘)，並由2023年8月開始減息。
對英鎊而言，鑑於英倫銀行在英國經濟放緩時收緊金融環境，因此英倫銀行加息不太可能支持英鎊走強。為使英鎊獲得支持，新任首相可能需要謹慎地加強財政刺激，以支持增長，同時不加劇通脹風險。新首相料於9月5日當選，之後他/她公布財政計劃和隨後的議會投票。因此9月對英鎊來說甚為關鍵。在此期間，英鎊可能在1.19至1.22區間內，低位受惠美滙指數走弱而獲得支持，更大的支持/阻力位於1.1760/1.2350。
廖嘉豪
