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2022年5月2日

吳家俐 基金

ESG中「社會」因素為人忽視

雖然ESG當中的「社會」因素,對可持續投資回報的貢獻,或不及「環境」及「治理」因素那般直接,但是三者同樣重要。然而,與「環境」及「治理」因素相比,不少投資者對「社會」因素的了解並不深入。

「社會」因素或令公司受罰

那麼「社會」因素的重要性何在?試想像一間公司從不公平對待自己的員工及客戶、採用操守有問題的供應商,或者對社區莫不關心,長遠會取得成功嗎?

答案顯而易見。舉個例,一家公司如未能提供安全與健康的工作環境,其團隊亦難有士氣及效率工作。同樣道理,在忽視產品安全、不當銷售產品,或對個人資料隱私監控不力的公司,同樣面臨聲譽長期受損的威脅。

另外,「社會」相關問題亦會在供應鏈中出現,如果公司員工待遇不佳,或與破壞環境的供應商合作,公司將有受罰之虞。假如公司營運時對社區造成破壞,例如處理污染或管理資源不善,便有可能會面臨巨額罰款或訴訟。因此,「社會」因素在投資當中的重要性,不亞於「環境」與「治理」。

大數據改變投資生態

不少公司開始關注「社會」因素,特別是員工的健康,提供更加潔淨、通風較理想的工作環境之餘,甚至關顧他們的精神健康。公司如能將人力資源管理放在首位,更能留住及培育頂尖人才,有利公司長遠表現。

除此以外,多元、公平及共融亦為關鍵主題之一。公司僅在董事會中規定女性代表人數,並不足以證明公司的多元性,投資者需要更詳細了解公司整體女性的流動數據,以及在種族、性取向、年齡和殘疾等更廣泛的多元化指標上的表現,才能作出準確的判斷。

近年大數據興起,為我們生活帶來變化,亦改變了「社會」型投資的遊戲規則,讓投資者可了解更多以前無法從公司披露中獲知的資訊,更能洞悉潛在風險,並捕捉當中蘊藏的機遇。

與此同時,人工智能及機械人學習的發展,讓投資者可快捷有效地了解這些數據的涵意,利用指標識別可能受惠「社會」因素的股票,並避開面臨重大風險的公司,讓投資者有機會將資本,大規模地用作推動積極社會變革。

透過參與互動推動變革

在很多情況下,投資者可透過參與互動來推動積極變革,並謀求可持續成果。我們相信,向投資的公司提出尖銳問題,並與他們共同實現變革,可望對社會產生積極影響,並帶來更理想的財務表現。

我們深信多元與共融的團隊可以對財務表現產生正面影響,所以鼓勵公司採取行動改善董事會的性別及種族比例,並與在多元性方面較為落後的公司密切合作,找出原因及改善問題的方案。期望實踐ESG元素有助企業不斷創新以建構可持續的將來,為投資者提供機遇。

吳家俐

摩根資產管理香港行政總裁

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