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2021年12月23日

孫明春 市場分析

孫明春: ESG專業服務機構發展具潛力

近年,在國際組織、各國政府和監管機構、市場主體的共同參與和推動下,全球的ESG投資生態體系日益豐富和完善。這一生態體系的市場參與主體,由資產委託機構、資產受託機構、金融中介、第三方專業服務機構和實體企業構成。其中,第三方專業服務機構所從事的與ESG相關的訊息披露、評級、認證、諮詢等活動是ESG市場生態的重要組成部分。隨着全球ESG生態體系步入加速擴張階段,與ESG相關的各項專業服務機構也迎來巨大的發展機遇。

在ESG生態體系中,第三方專業服務機構包括訊息披露服務商、數據服務商、評級機構、指數編製機構、認證服務商、諮詢顧問公司等,主要從事以下幾方面的業務。

訊息披露與數據服務。訊息披露是開展ESG評級、認證和投資的前提和基礎。諮詢公司、會計師事務所、環境顧問公司等服務商可幫助企業整理和披露ESG相關的數據,甚至幫助企業撰寫和發布ESG報告。數據服務商則根據企業主動或被動披露的ESG訊息(包括ESG報告、可持續發展報告、監管機構披露的企業數據,以及有關該企業的新聞報道等),搜集該公司ESG相關的數據,形成資料庫。例如,國際知名的訊息服務商彭博(Bloomberg)、路孚特(Refinitiv)以及國內的妙盈科技等,都推出了專門的企業ESG數據服務系統,供投資者使用。

評級及指數編製。在積累了大量的ESG數據的基礎上,明晟(MSCI)、富時羅素(FTSE Russell)、標普(S&P)等機構,都推出了針對企業的ESG評級和ESG指數。在中國內地,商道融綠等專業機構也構建了符合本土市場的ESG評級體系。早在2010年,香港的恒生指數公司就推出了恒生可持續發展企業指數系列,成為首個涵蓋香港及中國內地的可持續發展企業指數系列。這些評級和指數為資產管理機構進行ESG投資研究分析、開發ESG基金等產品,提供了重要的基準。

認證評估。ESG相關認證評估包括綠色債券認證、ESG基金認證、綠色股票評估等。目前,全球對可持續活動的分類尚無統一標準,但一些專業機構制定的標準/準則獲得了多方認可。例如,在綠色債券領域,全球最常用的標準包括國際資本市場協會(ICMA)制定的綠色債券原則、氣候債券組織(CBI)制定的氣候債券標準。ESG認證和外部評審機構按照這些標準,提供認證評估服務,維持了市場公信力,促進了ESG投資生態的可持續發展。

諮詢顧問。諮詢顧問公司為企業提供ESG實踐相關的諮詢服務,包括公司管治與ESG戰略規劃、氣候風險管理、碳中和等各項主題。其中,與低碳轉型、碳中和相關的專業服務包括碳核算、減碳目標設定、節能顧問、綠色建築諮詢、清潔能源採購、碳交易和碳抵消等。由於市場需求不斷增加,這一領域近年發展迅速,國際大型諮詢公司都在積極布局相關業務。

當前,在碳中和背景下,全球邁入低碳轉型的快車道,ESG投資尤其是與氣候相關的投融資市場增長潛力巨大,將帶動各項專業服務市場的發展。自去年9月宣布「30/60」目標以來,國內與碳中和相關的核算、諮詢等專業服務需求也顯著增加。近日,上海市能效中心、上海市節能中心共同發起上海產業碳達峰碳中和服務聯盟,籌建機構包括13家國內外「雙碳」領域服務機構。該聯盟提出將致力於滿足各行各業在碳中和背景下的諮詢服務需要。相信未來十年,ESG專業服務市場將加速發展,潛力巨大。

 

海通國際ESG專業分析師夏韻,對此文也有貢獻。

孫明春

海通國際

首席經濟學家

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