本星期美國公布通脹數據，為市場焦點。不過，我們認為未來3至6個月，美元最大的下跌風險來自，美國實際通脹升溫但聯儲局拒絕作出任何應對。此外，夏季美國經濟數據可能不及預期情況較多的風險，有機會令美元表現落後。中線而言，貨幣政策分歧或利好美元（未來6至12個月或升約4%）。我們預期，聯儲局或於第三季宣布縮減買債，2022年較後時間加息。這或導致美國實質利率上升，美元或跟隨上揚。我們最新0至3個月美滙指數預測為89.36，6至12個月預測92.65，長線預測為93.47。
隔晚加拿大央行議息，一如預期維持利率及買債步伐等政策不變。不過，當局的議息聲明亦承認，即使第一季有新的「封城」措施，但經濟仍然有穩固的開始。美元兌加元未有大變動，市場或等待副行長的演說，看看央行如何看待環球供應短缺，價格有上升壓力的趨勢。我們預期加拿大央行或加快縮減買債，2021年底或不再買債，並於2022年10月加息。另外，我們預期油價或進一步上升，所以利好加元的因素或維持。
不過，中線而言，隨着聯儲局或轉為鷹派令美元轉強，加上商品價格升勢或消退，加元相對美元的上升動力或減弱。我們對美元兌加元最新0至3個月及6至12個月預測為1.20，長線預測則為1.18。
陳正犖
