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2021年4月17日

理財方案

以保單作保費融資有利有幣

港人很喜歡買樓,很多人窮一生氣力就是為了「上車」;奈何置業談何容易,因為入場門檻高,涉及金額大,逾百萬元起跳。且看國際調查機構Demographia最新發表的全球住屋負擔報告,香港已連續11年成為全球最難負擔的住宅市場,樓價中位數對家庭收入中位數比率達到20.7倍,遠超第二位溫哥華的13倍,以及第三位悉尼的11.8倍。而且,業主一旦做不足功課,看錯市,隨時損手離場。

不過,隨着環球利率低企,美國聯儲局即使面對通脹重臨壓力,仍堅持2023年前不會加息,意味低息環境還會持續一段時間,因此,利用保單進行保費融資愈發受歡迎。

原理與買樓差不多

事實上,利用保單進行保費融資,被喻為「物業投資輕量版」,原理亦與買樓差不多──保單價值相當於物業總值;投資者只需付出低比例的本金,相當於首期,餘額便由銀行借貸;繼而投資者每月還款,以支付銀行利息,相當於還按揭,直至保單完結,取回保單滾存價值。

簡單舉個例子,假設投資者投保一張價值20萬美元(約156萬港元)的保費融資保單,只需繳付「首期」4.5萬美元(約35萬港元),繼而每月只需還款約2000港元,保單期滿時,投保人可取回保單價值,加上非保證的紅利。

保費融資有利有弊

從以上例子可見「保費融資保單」的好處:第一,入場本金少,相比投資物業動輒要數百萬元低得多;第二,每月還款負擔比供樓輕鬆,因為只需還息,無需還本,物業按揭則要還息兼還本,目前銀行同樣提供H及P利息方案,以其中一間銀行為例,息率是H+2厘及P-2.25厘,有些甚至設定利率上限,投資者可根據個人喜好及風險承受程度,選擇適合自己的利息計劃;第三,隨着現時利率低企,投保人從保單派息與融資利率賺取的息差,高於不少投資工具。

當然,投保保費融資保單亦有其風險,對應上述三大好處,投資者需注意,由於保單是以槓桿倍大回報,如上述例子,「首期」相當於22.5%,槓桿比率還高於買樓繳付三成首期;此外,由於涉及借貸,投資者需評估利息走勢,因應資金流向及通脹壓力等,H及P均會浮動,一旦息率急升,將直接影響保單回報及個人借貸成本;最後,與買入物業一樣,樓價也可升可跌,並非必定升值,保費融資保單的回報亦非全保證,涉及保險公司投資表現及盈利等因素。

銀行要求資產證明

保費融資保單涉及借貸,銀行審批趨於謹慎,需要客戶提供足夠資產證明才會批出貸款。當中,部分銀行只以流動資產計算,亦有部分接受物業作為資產一部分。

總括而言,現時保費融資保單愈來愈受歡迎,市場上有多間保險公司夥拍銀行推出不同計劃,投資者不妨貨比三家,除了比較保險公司過往回報及紅利實現率等,亦須考慮合作銀行提供的利率條款,有沒有涉及額外收費等。低息環境造就此類保險產品成為市場暢銷熱賣之選,但客戶仍需根據個人可承擔之風險,權衡利弊,絕不能單看高回報而貿然入場。

 

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作者為康宏理財服務有限公司聯席董事鄭婉儀

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