9月初，當部分歐洲央行官員表達對歐羅升值步伐的憂慮，和歐羅區和英國爆發第二波疫情，美元出現短期反彈。現時仍面對數個短期風險，投資者或全面看好美元作為避險，導致市場買入美元，沽出歐羅、英鎊及商品貨幣。
但我們認為，這些負面因素或已反映於歐羅滙價上。首先，歐洲央行不太可能再度減息，當局擴大QE的機會多於減息。此外，沽空歐羅的倉位已到達極端水平，而實貨歐羅投資者早於8月和9月份止賺，現正等待趁低吸納機會。
我們預期，短期歐羅兌美元的交易區間或由1.1650至1.1950，收窄至1.1750至1.1900。若美國大選結果具爭議性和歐洲央行默許歐羅上升，有機會引發美元重現跌勢，歐羅可望升穿1.2000。
技術上，歐羅兌美元正挑戰1.1774至1.1793阻力(包括55天線的1.1786)。若升穿這些水平，美元強勢有機會暫停，美元會否進一步升值則成疑問。歐羅下一阻力或分別為1.1966和1.2010。
陳正犖
