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2019年2月23日

冼健岷 理財方案

冼健岷: 拆解儲蓄保險回報

早前向大家介紹了有關購買儲蓄保險的要點,本文將深入拆解儲蓄保險的回報部分。在了解及計算回報時,大家可考慮以下四大方面。

1. 內部回報率(Internal Rate of Return或IRR)

IRR是財務方案評估的工具之一,在計算回報時考慮繳付款項的時間價值及整個繳付期間的現金流量,有助了解保單價值的真正回報。IRR的方程式複雜,但網上亦有不少免費的IRR計算器提供,大家不妨參考一下。

假設保單總供款額為5000元,每年供款1000元,5年後可拿回5500元,以下兩種不同的算法,其回報率是有差異的。

回報比率為10%,但IRR內部回報率卻只有3.2%,這是因為資金要5年後才可取回,IRR會將時間折舊因素計入,所以用來計算長期投資的回報率會較為客觀。過往10年香港的通脹率約3%,如果IRR能達到3%或以上,才能夠有效抵抗通脹。

2. 紅利實現率

現時大部分儲蓄保險的回報取決於保證價值及非保證價值(即紅利)兩部分,當然亦有些儲蓄人壽保險計劃會提供保證紅利。儲蓄保險的整體回報率已將非保證價值(紅利)計算在內,所以在選擇計劃時或需參考該計劃過往的紅利實現率,雖然過往表現並不代表未來回報,但紅利實現率可反映計劃的長期表現及回報穩定性。

3. 滙率及利率風險

如果保單的貨幣單位是港元以外的貨幣為買賣單位,如美元或人民幣等,就會涉及滙率變動的風險。儲蓄保險是利用時間達到複利效果,投資期可能長達10、20或30年甚至更長,而滙率走勢會因經濟環境有所波動,可升值也可貶值。不過如能獨具慧眼,在相對低位時買入外幣保單則另作別論。

同樣,未來利率或會有所變動。許多人購買儲蓄保險時,習慣用現時的銀行利率和保單利率直接做比較,若預期未來利率將高於保單利率,保單的回報就有可能失去競爭性。

4. 資金流動性風險

儲蓄保險設有固定的供款期,而且往往需要在保單完結後滾存多一段時間,才能達到有效的回報。因此資金的流動性會在一段時間內被鎖住。如突然需要一筆資金應急而提取保單,保單價值很大機會低於已繳付的總保費。雖然不少計劃的保單價值可作貸款,但亦要付出高昂利息。

購買保險時需要了解的細節很多,如有任何疑問,不妨尋求專業的理財顧問協助,有效達到不同人生階段的理財目標。

 

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冼健岷

康宏理財

行政總裁

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