農曆新年是家庭聚首一堂,並互相祝賀,希望連年健康、快樂和富足的日子。正當大家互贈紅包之際,亦應趁着新一年的開始,確保自己的投資組合處於一個最佳位置,以達致來年財富增值的目標。
2019年是豬年。豬年出生的人勤奮、從容面對改變,時刻處變不驚。這些豬年特質對任何人來說都非常有利。
過去一年的一個城中熱話,就是投資者於愈趨波動的市況下應否沽貨。股票市場可會因為每日投資情緒的變化而大上大落,而市場的訊息混亂,令投資者無所適從。
在股票方面,環球經濟在美國帶頭下會繼續增長。事實上,高息環境是由美國經濟強勁帶領。雖然中美貿易爭議甚囂塵上,但最近亦進行了多個會議,反映出中美這兩個強國願意謀求共識。
波動是股市長期特性
這並不表示投資者可以因此自鳴得意,而忽視最近的市場波動。但是,我們相信過去幾年股票市場於不同時刻所經歷的平靜(例如2017年),其實是偏離常規,而近日的波動反而代表了股票市場的長期特性。
那零售投資者在2019年應如何部署其投資組合呢?
我們認為環球股市價格水平合理,而且於多元化投資組合中比債券更吸引。市場波幅可以製造投資機會──這反映於美國股票市場,其股價因最近的拋售而變得更吸引。美國經濟及企業盈利增長保持強勁走勢,加上聯儲局暗示可有彈性地調整利率,對美國股票市場有利。
我們亦認為新興市場股票,尤其是亞洲股票,價格合理且具增長特性,成為吸引市場的焦點,是我們於多元化投資組合中的首選。隨着亞洲市場走出2018年的弱勢之後,經濟基本因素強勁,其股價相當吸引。以中國為例,當局有能力在有需要時利用貨幣和財政政策刺激經濟。
堅守原則分散投資
選擇性及分散投資永遠是最好的方法,而於2019年投資者更需要堅守這個原則。例如,美國國庫債券及投資級別企業債券,都能幫助平衡股票投資組合,避免短期市場波動的風險,特別是較短期限的債券,它將能對抗美息繼續上揚的壓力。
雖然投資者對市場的看法眾說紛紜,但我們相信環球經濟基礎穩健,加上一些股票市場的特性,如美國及亞洲相對吸引,因此投資者可繼續投資於股票市場。不過,我們希望投資者能夠採取措施,分散投資於債券以免受短期市場波動所影響。
其實最重要的,還是要擬定一個投資計劃。投資者應因應自己的情況,謹記2019年市場可能很波動,宜制定合適的策略,才會有更大的致勝機會。