中美貿易糾紛在近日進一步升級，雙方已落實向各自的進口貨品加徵關稅。另外，美國聯儲局繼續加息及美元強勢均使新興市場受壓。在多項不明朗因素下，環球投資市場上半年的波動預期會延續到下半年。因此，在強積金管理方面，大家亦應定時做好檢討。
回顧今年上半年表現，香港強積金市場錄得-1.8%的整體回報。美國股票基金類別為表現最佳的強積金類別，錄得2.57%的回報率。亞洲（日本除外）股票基金類別上半年平均回報為-6.11%，是表現最令人失望的強積金類別。
美股前景依然樂觀
展望下半年，因應美國聯儲局加息，亞洲央行在貨幣政策上需要平衡本幣滙率穩定及經濟增長。香港的收入增長預期會保持平穩，消費需求在中國經濟增長略為放慢下，相信依然能保持強勁。中國經濟預料將繼續受消費拉動，前景仍然穩健。日本受到家庭及商業開支下跌影響，經濟有機會出現技術性衰退。
至於美國及歐洲，美國稅改及盈利上升已刺激資本開支意欲，而且因為近日價格已出現調整，企業盈利仍保持增長，美股目前依然吸引。歐洲多項宏觀經濟數據已見頂或出現轉差跡象，前景審慎。
此外，雖然債券在地緣政治不穩下應有不錯的吸引力，但由於財政狀況惡化及量化收緊持續，在供應上有風險，並會推動孳息逐漸上升。
聚焦短期市況易出錯
顯然地，環球投資市場前景依然波動，但各位成員應注意，由於強積金投資年期漫長，所以應盡量避免太聚焦短期市況。在資產配置安排上，要按個人的年齡、財務狀況、投資目標及風險承受能力等因素去制定長遠投資策略，切勿跟隨大市上落而頻繁作出投資改動，否則十分容易做出錯誤決定。
事實上，強積金的投資機制包含了平均成本法概念，每月定期定額投資，已能有效降低因短期市場波動所帶來的影響，例如當市況出現短期調整時，亦同時提供了一個定期供款以較低市價吸納的機會，所以投資策略只需要着眼於長線安排，亦切勿嘗試捕捉入市時機。
按年齡自動遞減投資風險
此外，若成員不懂或沒時間做好強積金投資管理，市場上一些按成員年齡自動遞減投資風險的基金可幫助避免這個煩惱，當中包括目標日期基金及去年4月推出的預設投資策略（DIS）。於這兩種投資選項中，基金經理會自動按成員年齡進行資產調配，隨年紀增長，會逐步將資產從高風險轉移至低風險。成員再不用自己選擇投資於什麼資產類別，亦不用花時間調配，只需定時做檢討。
不過，需注意選擇DIS作為一個自動遞減風險機制，與選擇DIS基金（分别為核心累積基金及65歲後基金）作為投資選擇是存在分別，因為後者並沒有提供相關按年齡遞減投資風險的安排。
總括而言，投資市場在下半年預期仍會相對波動，但成員不應太聚焦短期市況，在作出資產配置時應繼續以長期投資目標及風險承受能力為本。
陸劍平
