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2018年3月23日

黃栢寧 外匯

英鎊短期上升空間或有限

美國總統特朗普透過1974年《貿易法》301條例,簽署備忘錄向中國徵收最多600億美元的入口關稅。中國方面亦計劃向美國約達300億美元的入口貨品徵收關稅。我們預期,中美兩國最終或會達成協議,但短期內發生貿易戰或不可避免。

市場波動性顯著增加,道瓊斯工業平均指數急挫逾700點,美滙指數亦回升至接近90水平。我們預期,短期美元或較波動,但維持中長線走弱的觀點。主流貨幣的英鎊方面,短期上升空間或有限,早前已於低位吸納可考慮部署獲利平倉。

昨日英倫銀行議息,政策取態較鷹派。有兩位成員贊成加息,會後聲明對經濟和通脹前景較樂觀,亦提及於5月份會議,會對經濟通脹作全面評估,令5月份加息預期升溫。但我們認為,英國仍要面對工資增長放慢,5月份加息可能過度急進,而市場亦可能已消化5月加息的預期,或限制英鎊表現。

技術上,英鎊兌美元的相對強弱指數升至超買水平,後市有機會先行於1.3712至1.4345區間上落,短期上升空間或有限。

黃栢寧

花旗銀行

投資策略部主管

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