近年投資行業正出現轉變，投資者日漸要求投資組合在帶來回報之餘，亦能反映其個人倫理或道德價值，達到可持續目標，甚至為世界最迫切的問題提供解決方法。
歐洲公司對於這個投資趨勢反應積極。行業變化往往能締造新機遇，不少歐洲企業正透過投資以創造有效的環境和社會成果，並同時提供財務回報。
聯合國在2015年底制訂了《2030年議程》，羅列了在此期間世界要達到的17個可持續發展目標（Sustainable Development Goals）。聯合國估計若要實現此議程，每年各方需投入的資金總額高達5萬億至7萬億美元。
以可持續發展目標為導向
在此趨勢下，為達到相關議程目標所需的成本，令「創效投資」的投資風格（impact investing）從小眾邁向主流，漸受投資者青睞。
這些可持續發展目標正好設下了框架，以界定何謂正面社會和環境成果，以及如何衡量和量化創效回報。在股票投資方面，創效投資流程以可持續發展目標為導向，致力挑選在相關方面作出貢獻的公司。這一類企業使用其科技、產品、服務和業務模式，藉以解決氣候變化、不平等以及消費或生產難以持續等長期的社會環境挑戰。
歐洲積極支持聯合國的《2030年議程》，當中每個可持續發展目標都已經有無數公司投入資金進行研發，為全球問題提供解決方案。
創造一個「循環經濟」
其中一個目標專注於可持續的消費和生產模式，務求創造一個「循環經濟」（circular economy），盡量減少需要送往堆填區的廢棄物。比利時擁有全球唯一一間具備電動車電池回收技術的公司。雖然電動車尚未取代傳統汽車，但我們相信假以時日有望成功，畢竟全球資源有限，減少消耗並在可行情況下回收再利用，是可持續發展的關鍵。
其他可持續發展目標旨在解決世界飢餓問題，並發展可持續的漁農業措施。荷蘭一間糧食公司正在生產全素、素食和公平貿易的有機食物，幫助人們改善飲食習慣，減輕農業的壓力。隨着糖尿病等非傳染病在全球日益猖獗，關注飲食習慣、糧食生產以及其對地球的影響，變得日趨重要。
歐洲的公用事業營運者亦設法創造效益，迎合針對水資源短缺和節約用水的可持續發展目標，包括在新興市場建立供水網絡，對提供更多潔淨水源的產品和服務作出投資，藉此支持城市的社會和經濟發展。
推動發展數碼共融社會
此外，推動共融、可持續的工業化以及促進創新亦是可持續發展目標之一。多間歐洲電訊商正在提升和改善其全球網絡，以推動數碼共融（digital inclusiveness）和網絡連接，讓社會能充分利用數碼通訊。
上述所有例子均有一個共通主題，那就是這些企業對進步型產品或服務的投資並非純粹一時之興，而是創造收入和利潤的策略性決定。正面效應不會偶然出現，而是刻意爭取的成果。如果一間公司特意為支持可持續發展目標而作出投資，社會環境成果必能成為其正面的回報。
建立衡量指標成關鍵
衡量指標是創效投資的關鍵。對於協助減少不平等、應對氣候變化或解決消費和生產不能持續的問題，企業必須評估和量化其產品和服務有何直接貢獻，這不單純是評估公司營運的碳足跡（carbon footprint），而且必須確切檢查回收的物料是什麼，以及在地域和方法的層面與其他選項（如開採）進行比較；或者判斷什麼人進食健康食品，抑或獲得潔淨水源和較佳的數碼連接。投資者要收集這些數據，需涉及審核企業年度報告、學術期刊，加上積極與執行委員會和高級管理層會面以了解其方針。我們再一次發現歐洲企業往往是最開放透明的，不但大量數據垂手可得，管理團隊亦樂意參與並改進其滙報。
創效投資並不存在篩選工具──我們需要自下而上的基本因素分析，以物色提供創新投資且財務運作具吸引力的公司。達到社會、環境和財務的綜合回報目標，創效投資講求與公司定期聯繫，亦需要配合資源充裕的主動式投資管理，仔細審核以確定投資的相關公司有能力繼續取得成果。
隨着愈來愈多公司將業務重心轉向為全球問題提供解決方案，可見歐洲將有更多相關投資機遇等待發掘。
Stan Pearson
