新興國家近幾年積極推動經濟改革，雖然增長速度不可能如過去般達雙位數或高單位數，但仍是全球經濟增速最快的市場。國際貨幣基金組織(IMF)預計新興市場明年增長4.7%，2021年將加快至5.1%，遠高於同期七大工業國組織(G7)的增速分別為1.9%及1.7%（見圖）。
圖：新興體系國內生產總值(增長)已見底及平穩增長
新興市場經濟體經歷了過去幾年的調整期後，今年出現轉勢。除了受惠宏觀因素如油價回升、中國經濟增長趨穩外，還有新興各國本身的財政狀況持續改善，負債水平下降，通脹溫和上升，令當地政府可以彈性地使用貨幣及財政政策，以穩定經濟增長。
巴西貨幣年初至今升17%
巴西在上月減息25點子至14厘，為四年來第一次，預期明年會有進一步的放寬措施，以助當地經濟走出衰退。央行在議息會議後指出，料2017年通脹為4.3%及2018年為3.9%，尚未達至官方目標的4.5%，所以容許當局採取溫和的貨幣政策。
親市場的新政府雄心壯志地推動經濟改革，而且比上一任政府更具財政承擔，以及回應商界訴求，令國際投資者對巴西重拾信心。特朗普當選下屆美國總統，巴西當地貨幣雷亞爾兌美元曾有波動，今年仍升近17%。
印度人均GDP翻兩倍
上周印度總理莫迪（Narendra Modi）突然宣布500及1000盧比鈔票作廢，以進一步打擊黑金及逃稅問題。他兩年前上任時已備受外界看好，並期待他的「莫迪經濟學」（Modinomics）帶來新轉機。
根據世界銀行資料，印度人口由1960年時的4.5億人，增至去年的13億人，當中低於35歲的人口佔比65%，為印度就業市場提供大量年輕勞動人口。另外，人均國內生產總值（GDP）增速由1992年至2015年間翻了兩倍，去年人均GDP為1,582美元。
由於中產人口冒升，帶動內需增長強勁，當地第二季經濟按年增長7.1%，加上印度10年期國債債息約達6.8厘，吸引資金回流當地債市。
印尼多次減息振經濟
今年商品價格回升，有利印尼出口增長，而且當地通脹溫和，令印尼央行有空間採取更寬鬆的貨幣政策。今年來已連續減息達6次，有央行官員表示，未來可能會再減息，時機視乎數據。
印尼除了擁有豐富的能源資源外，加上當地人口居全球第四大，而且年輕人口龐大，支持內需市場增長。印尼首位平民總理佐科威(Joko Widodo)上任兩年來，已實施多項政策改革，包括刪除汽油補助、內閣改組，展示其改革決心。
新興國告別經濟陣痛
經歷過經濟改革、增長放緩的陣痛，部份新興國如巴西、印度及印尼將迎來更具持續性、健康的經濟模式，給予投資者更大的信心，而且預料未來各國持續減息，將利好新興市場債券等風險資產。
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