投資者若要應對目前的波動市況，便可能需要更靈活地配置投資組合，其中以主動方式投資被動型交易所買賣基金（ETF），正是突圍而出的策略之一。
無可否認，當前的投資世界日趨反覆，大市走勢大幅上落。截至今年2月25日，反映市場波動性的VIX波動率指數相比一年前已大增近43%。
儘管種種黯淡氛圍令人卻步，但投資者可化繁為簡專注於以下兩大要點，從而在致力減低投資組合的波動性時捕捉機會：
1. 分散投資
2. 精挑細選
投資時究竟如何能夠同時做到廣泛分散兼且精挑細選呢？最佳的方法是巧妙地結合主動與被動型投資策略，做到「主動地被動投資」。換句話說，就是主動地挑選被動型ETF，從而減低投資風險和創造投資價值。
切勿採取觀望態度
市況跌宕起伏時，最不智的行動就是套現。持有現金並不能作為長線投資策略─在市場低位沽售，然後觀望等待市況回穩，其實意味着投資者很可能已經高買低賣，錯過了有望提振表現的增長機會。
投資者當然可以自行研究和挑選「心水」的股票和債券，但卻不必因而賠上市場回報。透過投資於ETF，投資者便可保持主動投資，並在低位捕捉上升潛力。畢竟，要每每看準市場時機進行買賣說易行難，不少投資者往往變成高買低賣。
分散核心資產為佳
在作長線投資時，ETF是建構分散型投資組合的核心工具。只要投資數隻ETF，投資者便可廣泛涉足全球各類型的行業和企業。投資者可選擇聚焦於股票、債券或兩者兼備的ETF，而部分涵蓋多元資產（有時稱作「一站式基金」）的ETF，會在投資者願意承擔的風險水平下，為其度身訂造投資策略，以達成財務目標。
此類多元化的ETF，投資成本遠低於同類型的主動型基金─主動型基金的投資成本一般約為150點子，而ETF一般而言大概只需其四分之一左右。在複合效應下，投資者如擁有10年或以上的投資期，便可節省過萬美元。
投資者以ETF作為建構投資組合的基礎，便可嘗試戰術性地透過篩選資產類型，從而反映對市場的展望。
瞄準推動回報因素
ETF的另一個特點，就是投資者能夠容易便捷地在短中期重點投資別具潛力的資產類別、地區或行業類別。
這有何實際意義呢？此特點正讓投資者能夠在不同資產中精挑細選。利用ETF，投資者可重點投資估值吸引的地區，或是在目前經濟周期中可能受惠的行業，同時藉着增持這些行業的專題ETF以提升潛在回報。
此外，投資者也可透過聰明啤打（Smart Beta）ETF，結合精挑細選和分散投資的優點。此類基金着眼於過去可推動投資回報的因素，例如質素、市值規模、動力和低波動性等。事實上，在現今政治局勢未明、央行政策分途而進的動盪環境下，最低波幅ETF亦不失為投資者維持投資的理想工具。
總括而言，要在當前大幅震盪的市況中篩選贏家並非易事，但投資ETF是可協助投資者駕馭市場的高低漲跌的良方之一。
陳蕙蘭
