在近日的新聞熱話中,無論是關於美國或香港,都離不開選舉,確實是好戲連場。原來與我們有絕對密切關係的MPF,也正在發生變化。首先是陸續有一些MPF產品相繼賣盤,造成上期談及僧少粥多的情況繼續發酵。另一方面,隨着積金局的預設投資策略快將出台,各大MPF供應商都在籌謀對策。其中最快現形的,就是減價。
與從前的減價消息不同的地方,就是今次好些減幅相當驚人,讓人不期然想問一句:原來可以減這麼多?
收費調整以投資管理費為主
近年有關MPF收費的訊息,大多只提及基金的管理年費。表面上很簡單,但事實卻非如此,這個數字其實大有文章。因為當中主要已包括受託人費用、保管人收費、計劃行政管理費和投資管理費等不同名目。在不同名目之間,一般以計劃行政管理費和投資管理費佔比最高。市場上很多基金減價安排都是透過這些名目的調節而獲得,特別是在投資管理費方面,由此可見投資管理費的重要性。
計算每單位成本所帶來回報
在投資的層面上經常提及兩個重要概念:一是風險,二是回報。兩者有着必然關係。強積金計劃成員自然希望所投資的MPF基金既有理想的回報,而風險又在可以接受的範圍內。作為一個消費者,當然希望所購買的產品至少是物有所值;最好是物超所值。最簡單直接的方法,就是算一算每一元的成本會為自己帶來多少回報。
如下【表】所示,以截至2016年8月31日的一年回報除以實際管理年費,得出的商值就是每一元實際管理年費所能衍生的回報。其中以亞洲(日本除外)股票基金的商值最高,有7.74;最低的是歐洲股票基金的-2.71。至於一些傳統的低風險基金,商值就接近零。
各MPF基金類別的回報與收費
被動式基金管理費明顯較低
為了應對社會對MPF收費高的意見,有MPF供應商推出被動式管理基金招架。以香港股票基金為例,主動式管理基金的商值只及被動式管理基金的一半左右,難怪社會上出現如斯指控。話說回來,個別的主動式管理香港股票基金,其商值表現亦可與被動式管理基金媲美。
MPF基金的表現與收費能否做到真正的半斤八両,MPF計劃成員一定要仔細分析研究。而在參考過去的表現數字時,謹記要用長線的數字作比較,以策萬全。
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