上周聯儲局公布上次議息紀錄，原先市場預期，政策聲明或較鷹派，但實際上，聲明內容卻較為鴿派，導致美元轉弱。我們預期，當局加息步伐或保持緩慢，較利淡美元。而主流貨幣的澳元，則可能有較佳表現。
聯儲局或9月才加息
聯儲局會議紀錄顯示，部分成員認為，審慎地加息是比較合適的做法，而4月加息可能是言之尚早。這或反映聯儲局內部的鴿派陣營，仍主導政策決定。所以我們維持預期，聯儲局或待至9月，甚至12月才加息。
美滙指數或試92.62
隨着聯儲局的加息取態仍然較為審慎，或會繼續利淡美元。值得留意的是，近期美國公布的數據較為參差。例如2月貿易赤字擴闊至471億美元，耐用品訂單跌3%，導致花旗編制的美國經濟數據驚喜指數跌至負6水平。反映美國數據不及預期的情況較多，亦可能限制美元表現。技術上，美滙指數有機會跌至去年8月和10月低位的92.62至93.81，阻力或為20天線的95.29。
中國貿易數據料改善
美元弱勢下，澳元或會有較佳表現。早前澳洲央行提及，近期澳元略為升值，反映商品價格上升，以及其他國家央行的貨幣政策寬鬆所致，言論較為溫和。我們認為，現時澳元兌美元只是處於0.75水平，可能仍是央行覺得合適的水平。
此外，中國為澳洲最大貿易夥伴，所以本周中國將公布的貿易數據，亦可能對澳元影響較大。我們預期，3月份中國出口和入口的按年變動，或分別為+13.5%和-10.3%，較上次出現顯著改善，貿易盈餘或擴闊至371.7億美元，均可望改善澳元投資氣氛。
技術上，澳元兌美元的相對強弱指數（RSI）仍處於中性水平，後市或先行於0.7415至0.7723，即3月16日低位至3月31日高位區間上落。
張敏華
