自9月29日起，紐元兌美元已連升10日，一度升上0.67水平。紐元轉強，相信主要原因在於，市場對美國加息預期降溫，導致美元轉弱。但投資者要留意，正當美國聯儲局可能推遲至明年3月才加息，這邊廂新西蘭央行在本月議息或有減息機會。因此，我們預期，紐元於短期整固後，中線有機會重現跌勢。
新西蘭央行或有減息機會
新西蘭央行將於10月29日議息，會否減息，將取決於本周五公布的第三季通脹數據，和紐元滙價表現。我們預期，第三季消費者物價指數，按季增長可能只會有0.3%，或導致連續第八個季度，通脹低於央行的1%至3%目標區間。以按年增長率計，通脹或只有0.4%，估計通脹要重返目標水平，最少可能要待至2016年第三季。
第三季新西蘭通脹降溫，可能是受到運輸業價格下跌拖累。今年7月開始，新西蘭政府下調汽車路稅（ACC Levy），降低汽車登記和續牌稅項，平均下調幅度達41%。稅率下調，或會使計算當地私人交通服務的通脹價格下跌20%，有機會把新西蘭的整體通脹水平拖低0.2個百分點。
強紐元會削弱出口競爭力
除了經濟和通脹因素外，新西蘭作為商品出口國，當地央行會否減息，相信也會同時參考紐元滙價的走勢。紐元升值，會削弱出口競爭力，對經濟帶來負面影響，這並不是新西蘭央行所樂見。美國9月份就業數據欠佳，加息預期降溫，令美元轉弱，紐元於低位已回升7%。為了避免紐元大幅度升值，花旗預期，新西蘭央行或透過10月份減息25點子至2.5厘，或會限制紐元的後市表現。
技術上，紐元兌美元的相對強弱指數（RSI）已到達超買水平，反彈空間或受制於fibo 0.382至fibo 0.50的0.6747至0.6937水平，短期紐元或先行於0.6511至0.6937區間上落。
張敏華
