在上期我們講過一般投資者，包括強積金成員往往會犯以下3個典型錯誤，以及「以年齡為本」的投資概念，今期接下來將會為大家講解可如何落實「以年齡為本」的投資策略。
混合資產屬人生階段基金
要落實「以年齡為本」的投資策略很多時會運用到人生階段基金(Life cycle fund)及目標日期基金(Target-date funds)兩類選擇。在香港成員普遍都對人生階段基金其實有所認識，因為大部分混合資產基金也是人生階段基金，而混合資產基金屬於熱門投資類別，佔整體強積金資產達40%。這類基金很多時被稱為「資本穩定」、「穩定增長」、「均衡」及「增長」基金，它們擁有多元化的投資組合，持有不同股票及債券比例。一般來說，資本穩定基金持有最低比重的股票投資，而增長基金則持有最高。
然而，香港及其他市場的一般人生階段基金，只能提供固定的資產類別組合，其投資特性不會因應時日而轉變，因而忽略了隨着退休日期臨近，成員需要調配其組合。
目標日期基金 自動化積極管理
目標日期基金是人生階段基金下一步發展的理想之選。目標日期基金一般會設有預定的日期到期。在到期前，基金會逐步改變投資組合的成份，由進取的較高風險投資，轉變至穩健的較低風險投資。換言之，能讓成員根據現時年齡和距離退休的年期，自動化積極管理投資。其實目標日期基金在美國已有很長歷史，並且很受歡迎，在香港這類基金則相對較新，在2008年才出現。
投資策略三揀一
要制定好目標日期的人生階段投資策略，成員主要有3項選擇：
一、自行管理基金組合，即自行根據不同的人生階段作出轉換；
二、自動調整各類基金，即是隨着退休日期臨近，計劃受託人會透過計劃的行政安排，把投資者的累積結餘，逐步轉移至較低風險的基金。投資者通常有權否決預定的自動再配置計劃。不過，這類計劃的運作相對複雜，投資者須在預定日期轉移基金，而且大規模轉換資產時會承受市場波動帶來的風險；
三、選擇目標日期最接近其預計退休年份的目標日期基金，好處是直至基金到達目標年份為止，成員無須在工作年期內重新進行投資配置。
目標日期基金各有不同
此外，值得注意的是，成員要留意不同受託人提供的目標日期基金也不盡相同，這亦會為投資表現帶來明顯影響，所以正如投資其他基金類別時一樣，在作出投資決定前都要先經過詳細研究及思考。
總結而言，要落實「以年齡為本」的投資策略，成員可利用不同的人生階段基金作出資產配置的安排。另外，亦可以簡單選擇與自己預期退休年份相符的目標日期基金。
陳宇昕
