近期新西蘭經濟造好，令市場認為央行減息的可能性不大，但昨日央行官員的言論，卻令上述預期立即降溫。新西蘭央行副行長John McDermott昨日表示，若有證據顯示當地需求下跌，及通脹有進一步放緩壓力，央行或考慮減息。言論令紐元在美元下跌的情況下，仍然錄得0.9%的跌幅，收報0.7594。我們預期，鴿派言論或令紐元短線受壓，但央行缺乏空間放寬政策，或限制紐元跌幅。
現時市場關注下周四當局公布議息結果。花旗分析員認為，副行長的言論，顯示當局擔心通脹不會因為油價反彈而回升，相反會一直維持較低水平，而他的言論沒有提及樓價持續上升的問題，這反映當局的著眼點，放在經濟的負面因素較高。因此，我們不排除新西蘭央行在下周的議息，將貨幣政策取態由原來的中性，轉至略為寬鬆，政策方向的改變或令紐元短線受壓。
但要留意的是，現時新西蘭經濟增長強勁，房價指數更持續高企，3月房地產協會房價指數更按年上升9.5%，是2013年12月以來的最大升幅，因此央行或沒有太多空間推出寬鬆的貨幣政策，或限制紐元的下跌空間。
技術上，紐元兌美元升穿3月高位0.7667至0.7741後回落，而相對強弱指數維持在中性水平，紐元兌美元或於0.7392至0.7811區間上落，短線走勢或略為偏淡。
張敏華
