澳洲央行公布在9月3日的會議記錄。雖然對於未來會否再降低利率沒有提供肯定的答案，但對於了解澳洲目前的經濟狀況也有一定的啓示。
在澳洲聯邦選舉前幾天舉行的央行9月份會議，市場多數認為，央行不會在此時對利率政策有任何改動。會議記錄中最重要的訊息，是委員們一致同意央行不應排除再減息的可能性，但也不會顯露有逼切性的減息意圖，意味著央行正在採取觀望的態度。
在會議記錄中提到，澳洲的經濟增長比長期的趨勢略低。9月初公布的第二季國內生產總值年率為2.6%，稍高於第一季的2.5%，但相比去年第一季的4.5%，增長自然低得多。澳洲第二季消費物價指數上升2.4%，是在央行2%至3%的通脹目標之內，容許央行在有需要的時候降低利率。
雖然市場普遍了解澳洲央行在過去的立場是會用降低利率壓制澳元的匯價，但澳元在踏入9月後有一定的升幅：單是9月份，由0.8924計起，澳元兌美元反彈就曾超過5%。值得注意的是澳洲央行的關注點不只限於澳元兌美元匯價，而是更著重澳元的貿易加權指數(圖一)，因為該指數更直接影響澳洲的貿易情況。該指數在4月急跌後，在9月有顯著的反彈。然而澳洲央行並無著急的表現，究其原因，是因為澳洲的最大貿易夥伴中國，在8月份經濟增長開始有回穩表現，加之大宗商品價格在7月已經回升，而單在8月升幅超過5 %。
自由黨與國家黨的聯盟在澳洲聯邦大選中勝出之後，澳洲在政治上的不明朗因素消除，令澳洲9月消費者信心指數升至110.6，漲幅高達4.7%，為2010年12月以來最高(圖二)；商業信心指數也由8月的-3反彈至+6，為2011年5月以來高位。信心正是澳洲經濟在轉型調控最需要的一環。
儘管澳洲8月失業率從7月的5.7%微升至5.8%，但相信消費者和商業信心的強力反彈會令經濟重拾動力，企業也可以展開新的投資計劃，一反近期總工時增加，新增職位減少的情況。
澳洲央行表示，注意到澳洲房屋價格從去年第四季開始的上升趨勢。房屋價格在第二季更升5.1%，為2010年第四季以來最高。雖然該數據未達到央行需要擔心的地步，但央行也需要平衡在支持經濟增長的同時，避免造成資產價格失調的情況。由此澳洲央行在利率政策上暫時採取觀望的態度。
澳元匯價方面，由於選舉結束令政治環境明朗化，加上消費者和商業信心回升，中國經濟出現回穩跡象，相信澳元匯價不會重複4月至7月頗為震撼性的下跌，只會緩慢下滑了。
葉劍雄
