新一年，已發展國家仍維持實施量化寬鬆措施及低利率政策，令市場熱錢充斥，並四出尋找投資機會，而新興市場的經濟狀況及估值正好為熱錢提供上佳出路。雖然在2012年首11個月内，中國股市表現最爲落後，但至年底時環球投資者紛紛憧憬2013年中國新一屆政府會放寬財政措施以刺激經濟，因而令資金大量湧入中國市場，以致上海證券綜合指數於12月内升幅超過14%。大量資金湧入除了讓港元兌美元保持於強方兌換保證的7.75水平之外，人民幣兌美元匯率更是不斷創出歷史高位。
由於人民幣定期存款利率高於港元和美元存款利率，令投資者對人民幣升值的預期及投資信心再次升溫。但基於人民幣仍然受制於外匯規管的交易限額之下，港人兌換人民幣限額為每日兩萬元人民幣。此限制的確令不少投資者對人民幣的升值潛力只能望門輕嘆，同時亦令投資者對於多元化的人民幣理財工具不太感興趣。於本文，筆者將會為大家解構人民幣理財產品的發展，包括市面上較少有提及的人民幣壽險計劃。
香港發展人民幣業務已經數年，隨著人民幣兌美元匯率節節上升，加上中港兩地在人民幣政策方面互相配合，在港人民幣理財產品已發展至除定期存款以外，亦有多種可參與不同類型市場的投資產品，當中包括人民幣計價的港交所股票、RQFII基金、RQFII ETF以及有利率的儲蓄人壽保險計畫。投資者宜細心閲讀及分析產品資料去選擇適合自己風險承受能力的工具，以達到個人投資目標。
以人民幣儲蓄人壽保險計劃而言，此類計劃保單是指保費和保單價值均以人民幣為結算單位的保險產品，投保人可以選擇以人民幣或港幣繳付保費，而於保單到期時或賠付出現時，有部分計劃更可以讓投保人或受益人選擇以人民幣或港幣作支付或賠償，比起一般儲蓄壽險計劃更靈活。
本港市民普遍收入來源及存款、以至日常接觸的貨幣均以港幣或美元爲主，至於日漸普及的人民幣則受制於每日兩萬的兌換限額，投資者如要累積較大金額的人民幣，則需要進行多天連續兌換，期間投資者需承受人民幣匯率波動的風險。而此類儲蓄人壽保險計畫則便免去以上問題，用港元一次性以每星期的協定利率兌換成人民幣，即可參與該類儲蓄計畫。
有別於筆者早前與讀者分享過的其他人民幣理財產品，此類計劃年利率可獲得保證，並不會隨市場因素而變動。簡單地說，儲蓄期限愈長，所獲年利率愈高。另外，此類壽險計劃的另一優勢在於其入場門檻較低，三萬餘元以上便可參與，相對一般最低金額動輒要十萬或二十萬人民幣不等的定期存款為低。同時，此類計畫可以提供穩定利息回報之餘，更可方便、快捷地捕捉人民幣升值潛力，而市場上一些有利率保證的儲蓄人壽保險計劃，利率更高達4.50厘，遠較一般定期存款利率為吸引。
作為中長期投資工具，投資者可以考慮將此類計劃納入個人財富組合中的一部份。雖然儲蓄壽險期限較一般定期存款為長，但卻可在鎖定目標回報之餘，更可享受彈性供款貨幣選擇及真正受惠於人民幣的長遠升值潛力。
說到人民幣中長期的升值潛力，筆者亦藉此於年初作個全年預測。鑑於近期中國出口有所好轉，令市場對人民幣需求及升值預期再次升溫。但同時亦由於外圍經濟增長步伐仍未十分穩固，因此，筆者預測人民幣於本年内未必會大幅升值，但預計升幅仍可達2%之内，而未來數年人民幣升值潛力將更為可觀。
方俊祥
