近期市場負面消息不斷，從美國退市以致敍利亞緊張局勢升級，資金從新興市場撤走。新興亞洲市場8月中下旬亦接連遭洗倉，印尼的經常帳赤字比市場預期大，拖累印尼股市大幅下跌，其後跌勢再蔓延至印度、菲律賓及泰國。單計8月份，印尼、印度、菲律賓及泰國的交易所指數(以港元計)下跌10%至16%不等。
「冰封三尺，非一日之寒」。市場氣氛受負面消息影響轉壞，投資者風險胃納下降，對新興市場的經濟問題更「突然」變得極為憂慮，令新興亞洲股市近期出現大幅調整。
經濟基本因素穩健
相比新興亞洲國家，菲律賓的經濟基本因素相對較為穩健，較有能力抵禦外圍震盪。菲律賓的出口，相對較於鄰國如印尼、泰國、馬來西亞等，對經濟增長放緩的中國的依賴較低；海外勞工匯款回國近年穩定增加，私人、政府投資及內需增長並非由熱錢或借貸推高，在現時市場正從新興市場抽走熱錢的大環境下，其資本帳未如部分國家因熱錢流走備受衝擊，市場預計其經常帳今年能維持盈餘；內需增加、政府開支加大、緩衝出口下跌的影響。通脹處於低水平，加上經常帳穩定，菲律賓央行仍能維持寬鬆貨幣政策刺激經濟。
菲律賓較早前公布的第二季國民生產總值按年增長7.5%，令上半年的經濟增長達7.6%，亦為連續第四季經濟增長高於7%。近日菲律賓政府再次表示，通脹低且穩定，菲律賓為僅有的東南亞國家未有調低增長預測，維持於5.5%至6.0%不變，並表示環球流動性收緊，菲律賓難以倖免，但與部分新興市場不同的是，菲律賓的經常帳及財政預算均為盈餘，而且對中國的依賴相對少，加上外資持有菲律賓債項比例不高，在較強的基本面及穩健外部收支的支持下，長遠的經濟增長得到支持。
指標指數今年31次創新高
菲律賓年初受惠於海外勞工匯款穩定增加、強勁的內需、私人投資加快及政府開支增加，加上標準普爾及惠譽國際先後將菲律賓的評級調升至投資級別，對其政府近年積極維持財政穩定、打擊貪污、增加基建開支等措施予以肯定，菲律賓PSEi指數今年首5個月曾31次創歷史新高，最高位比年初上升達27%。
菲律賓ETF成交增加
大調整往往是汰弱留強的競賽，菲律賓PSEi指數(以港元計)由5月中高位至上星期五止回落逾25%。菲律賓經濟基本面穩健，未隨近期外圍環境大幅改變。近兩星期無論本地及歐美上市的菲律賓ETF成交均比前增加，調整可能是趁低吸納的好機會，惟近日市場波幅甚大，投資者要格外留神，做好風險管理。
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