今天的美元、歐羅與日圓是全球匯市的領導者，美國等待加息，歐洲會否衰退或加大QE規模，使近日金融市場的震盪逐漸加大；加上中國人民銀行減息助陣，2015年的資本市場槓桿倍數有攀升的極大可能。未來每月每周都有不少經濟數據公布，反映美國的經濟情況，因而令市場可預計美國的加息機會和時間表，以及市場對美國就加息的反應，也是作為專業投資經理的最重要的工作之一；每月焦點都會放在美國每月的第一個周五公布的美國勞動市場數據，以及尤其重要是在本月，中國將會公布的進出口、生產價格指數、通脹、貸款及融資數據；美國、南韓及巴西的經濟更將會是本次討論的焦點所在，也反映現今中國以至全球的經濟情況。
美國房地產受惠息率偏低
美國12月份ISM製造業指數降至55.5，比市場預期的57.5為低，可見製造業增長放緩，雖然這意味著企業開始收縮資本開支計劃，但回落則屬正常情況，對此仍樂觀看侍，其實主要受到海外市場放緩所致，油價下跌也打擊美國的石油企業。美國的就業市場好轉及借貸成本正處於低位，前者提高了市民的消費信心，後者有助提高潛在買家對入市的欲望，房地產將會是受益的板塊，整體數據顯示房租升至7年來的高位。
FTA生效利南韓家電業
南韓於12月30日公布11月份工業生產指數，經季調後月增1.3%，年減0.5%，以製成品來看，汽車月增9.0%幅度最大，其次為半導體及零件組件，而在化學品和金屬板塊方面則出現負增長。在投資方面，11月月增13.1%，年增10.6%，除政府投資大量增加外，民間投資則有所回溫，顯示在寬鬆的財政與貨幣政策下，經濟雖有回溫的跡象，但仍相當疲弱。展望2015年，南韓出口至中國與歐洲保持較弱，但購買力有可能提升，因根據南韓與不同國家簽署自由貿易協議(FTA)，有不少家電產品的免除關稅即將生效及今年起部分商品關稅進一步降低，相信將有利於當地經濟發展。
中巴合作基建成焦點
巴西是目前利率水平屬於最高之一的國家，在現時經濟疲乏及增長乏力的情況下，羅塞夫總統確定連任後央行隨即宣布繼續加息，可見其抑制通脹的決心。巴西今年的物價接近6.5%，直逼政府管理目標4.5%的最高上限(允許上下浮動2個百分點)，但從總統大選結果看來，羅塞夫總統只是以微弱的優勢勝出，巴西的民眾出現很大的分歧，政治動盪會對其政府帶來打擊。2015年巴西國內生產總值增長率要達到1.2%，中國與巴西在基礎建設領域上的合作是焦點之一，對於未來中巴經貿關係而言，農業貿易將會是另外一個機遇，可見中國對巴西發展佔一個很重要的角色。
我們會等待數據出台的同時，已作好適當的投資安排，你們有所準備嗎？
林柏富
