印度股市近日牛氣沖天，上周五印度交易所指數CNX Nifty攀升至紀錄高位，年初至今以港元計累積升幅超過32%。
很多投資者對印度股市近日表現大表驚訝：美國聯儲局一如市場預期，正式結束第三輪買債計劃，維持超低息政策一段合適時間，意味再沒有更多新資金刺激市場，投資者對新興市場股市發展相對保守，當中印度股市亦是投資者較為憂慮的市場，但其表現卻在新興亞洲股市中脫穎而出。
新任總理莫迪推行改革
印度股市於5月份開始轉強，很多投資者將近期的升勢歸功於印度新任總理莫迪： 5月中莫迪勝出大選，以致近期開放柴油價格和印度人民黨(即莫迪所屬黨派)的政策持續順利執行，對股市亦有穩定作用。
油價跌 預期息率下調
自6月起下跌逾兩成的油價亦紓緩印度通脹上升的壓力。印度有超過八成的原油需求依賴入口供應，原油價格下跌亦能減低通脹持續升溫的憂慮。標準普爾亦於9月份提升印度的信貸評級展望，原因是通脹紓緩及財政赤字削減至7年以來的最低。市場預期印度央行未來將有更多空間推行貨幣政策，近日印度財政部部長Arun Jaitley表示，通脹受控可考慮下調息率，印度央行自今年1月起一直維持利率於8%不變，有市場人士預期，最快可能於明年3月下調息率。減息預期刺激周期性及利率敏感類股份，帶動大市上升。
現時印度股市的市盈率約為15.5倍，相比MSCI新興市場指數的10.9倍為高，顯示印度股市估值並不便宜。投資者在期望印度股市能進一步攀升時，亦要注意風險，尤其莫迪的政策，以及印度股市近期已累積大量升幅。
投資外地股市ETF 留意交易時段差異
近日環球股市氣氛好轉，港股、歐美股市，以至新興市場股市均大幅反彈。投資者可透過ETF追蹤印度股票的表現。買賣ETF的過程、費用與買賣股票無異(ETF全面豁免印花稅尚待通過)，而且可於交易所交易時段隨時買賣，可靈活捕捉即時市況。
投資者投資外地股市ETF時，亦要留意海外股市由於時差及與港股交易時段並非相同(例如印度股市開市時段為香港時間早上10時45分至下午5時45分)，雖然港股交易時段內所有ETF可正常買賣，但若市況大幅波動，又或當地股市休市，ETF的買賣差價或會令ETF追蹤能力短暫降低，投資者在投資前要留意相關風險。
易亞投資
