受出口下跌拖累，香港首季國內生產總值增長僅0.4%，但首季通脹率卻高達5.9%，港元銀行存款利率卻只有0.001厘，財富資產放到港元現金，只有等通脹不斷蠶食購買力。
香港不少投資者是股票投資愛好者，除港股外不少都北望神州尋找投資機會。然而，在不遠的旅遊勝地泰國和菲律賓，其股市今年已抛離港股。
菲律賓評級調升吸引資金
不少港人都喜歡到菲律賓旅行，在馬尼拉、長灘島、宿霧等旅遊熱點吃喝玩樂享受人生。但大家未必想到，受惠外資流入刺激內部消費，菲律賓今年經濟增長理想，當地股市今年上升26.84%(總回報包股息再投資，以美元計)，大幅跑贏恒生指數。事實上，菲律賓正大力發展基建，政府計劃在未來一年展開一系列鋪橋搭路、興起機場等基建項目，以支持經濟的長遠發展。
事實上，菲律賓的財政實力亦不斷提高；今年7月，信貸評級機構標準普爾將菲律賓的評級由BB級提升至BB+級別，只差一級便達至投資級別。信貸評級上升，有利吸引外資投資，支持菲律賓的企業盈利能力及股市。有見及此，菲律賓股市今年的表現理想，與亞洲區內的泰國並駕齊驅。
泰國復蘇股市亮麗
泰國總理穎拉(Yingluck Shinawatra)在2011年8月上任，隨即面臨泰國50年來最嚴重的水患，官方估計這次水患損失金額高達1200億泰銖(約39億美元)。然而，受惠政府鼓勵投資與上調薪酬等政策刺激，泰國企業投資與消費信心都維持高水平，創造經濟復蘇與企業盈利。
根據高盛研究數字(8月31日)，預料2012年與2013年，泰國企業盈利增長高達17%及17.4%，高於整體亞太(日本除外)股市平均的5.5%與12.8%。估值而言，泰股2012年的市盈率只有11.9倍左右，與亞太(日本除外)股市整體相若。我們預期水災後的重建活動持續，製造業復甦及政府在2012年推出的發展基建政策，對泰國經濟發展相當有利，亦有利當地股市表現。
東南亞股市始終不是港人熟悉的市場，所以要捕捉菲律賓及泰國股市的升值潛力，不少香港投資者都會考慮投資東協基金，為自己的財富增值。
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吳家耀
