美國聯儲局公布的勞工巿場狀況指數，回落至2012年中的水平，成為觸發美元長倉獲利回套的因素之一。但投資者要留意，美國勞工巿場狀況指數的水平，並不是影響美國會否加息的單一因素。在過往美國加息周期，該勞工巿場狀況指數的水平，較現水平還要低很多。所以該數據應與美國的失業率和非農業新增職位數據一併作參考。年初至今，美國每月的非農業新增職位平均有22.7萬份，9月份失業率跌至5.9%。所以我們預期美國仍會於明年下半年開展加息周期，中長期美元或會維持強勢。
在美元整固期間，我們認為歐羅反彈或不會持久。最近歐羅區經濟火車頭德國，所公布的工業生產數據，由-0.5%擴大至-3%。因此歐洲央行仍有推寬鬆措施的迫切性，利淡歐羅。
但同屬歐洲貨幣的英鎊，支持反彈的基本因素較歐羅強。英國本土經濟保持強勁，第二季商業投資按年升11.0%，遠遠高於上次的6.7%。我們預期，本周英國公布的工業生產和製造業生產數據，或同樣會造好。8月份英國工業生產的按年升幅，預期或由上次的1.7%升至2.9%。同期製造業生產按年升幅，亦可能由2.2%上升至3.7%。所以我們維持預期，英倫銀行或會於明年第一季開始加息，或有利於英鎊投資氣氛。
技術上，今年9月開始，英鎊的相對強弱指標(RSI)一浪高於一浪，但英鎊匯價卻一浪低於一浪，反映已出現底背馳的向好技術訊號。預期英鎊或會反彈至20天線的1.6239，及9月高位的1.6525，支持或為1.5944。
張敏華
