新興亞洲市場今年表現不俗，印度、印尼、菲律賓及泰國等4地股市以港元計今年首8個月分別上升20%至30%不等，但印尼股市6月初高位以來反覆下跌，近日下試3個月低位。
印尼股市今年初表現凌厲，其交易所指數LQ45以港元計年初至8月底曾上升近30%。總統選舉一如市場預期，佐科(Joko Widodo)擊敗對手帕拉波沃(Prabowo Subianto)當選，投資者憧憬印尼總統選舉過後會再刺激股市繼續上升，但在近日美國可能提前加息及政治管理形勢緊張下，印尼股市及印尼盾匯價相繼轉弱，令印尼股市以港元計調整近10%。
施政憂慮 股市累跌10%
印尼議會近日通過直接廢除地方選舉，雅加達政府於蘇哈托在1998年下台後，開始將權力轉移至地方政府，用以阻止分離主義運動。議案由紅白聯盟(Red and White coalition)即總統選舉敗方帕拉波沃及其支持者推動，其支持聯盟擁有議會近四份之三席位，結果令新總統佐科及其支持黨派反對下獲得通過，成為佐科面臨上任以來最大挫折，令人憂慮其執政聯盟在國會僅享有少數決議權，日後施政可能遇到阻力，政局泛起漣漪。
市場人士預期，廢除地方選舉將令印尼政府近年一直大力發展的基建計劃可能面臨來自地方行政部的阻力增加。佐科上任後承諾興建2000公里新公路及10個港口，致力推高印尼經濟增長至7％以上，重拾印尼於1997-98年亞洲金融危機前的經濟增長速度。
印尼股市的12個月預計市盈率約為14倍，比MSCI新興市場指數的約10倍市盈率為高。印尼長期的經濟增長仍廣為投資者關注，投資者可趁印尼股市回調時吸納作部署。
留意單一市場風險
上文提及印尼股市近日因政治氣氛緊張造成調整。投資者要留意新興市場的政治及經濟發展尚未完全成熟，即使是成熟市場如香港，政治風波亦容易引起股市及匯市波動。早前本港及內地股市表現明顯回勇，惟近期經常表現欠佳，大部分經常投資中資股的投資者亦抱怨投資組合表現欠佳，這也是投資者承受單一市場風險的最佳例子。部分看好區內經濟增長的投資者，可考慮投資其他亞洲新興市場，除可分散中國相關的投資風險外，亦可以透過相關投資享受區內的經濟增長。
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